Qué significan las elecciones intermedias para las acciones de defensa, atención médica, criptomonedas e inteligencia artificial

Lockheed Martín obtiene alrededor del 70% de su ventas del gobierno de EE.UU. Medicaid representa tres cuartas partes de Molina Healthcare de primera calidad ganancia. Coinbase está esperando que el Congreso termine de redactar las reglas para las criptomonedas.

Para algunas de las mayores empresas estadounidenses, Washington es parte del modelo de negocio. Ahora, las elecciones de mitad de período podrían cambiar quién tiene la influencia.

Una victoria demócrata en una o ambas cámaras del Congreso otorgaría al partido una nueva influencia para investigar empresas, cuestionar el gasto federal y exigir concesiones legislativas. Pero su alcance tendría límites: el presidente Donald Trump conservaría su veto y amplia autoridad sobre aranceles, inmigración y regulación federal.

Históricamente, las acciones han tenido un buen desempeño bajo un gobierno dividido. Bajo presidentes republicanos, el S&P 500 ha ganado un promedio de 23% en el año posterior a las elecciones intermedias cuando el Congreso estaba dividido, en comparación con el 16% cuando los demócratas controlaban ambas cámaras, según un análisis de Morgan Stanley publicado el jueves. Los analistas a menudo atribuyen este patrón en parte al estancamiento del Congreso que limita cambios políticos radicales.

Aún así, algunos analistas advierten que no se debe suponer que ese patrón se repetirá.

«No creemos que el plan se mantenga esta vez, y todavía vemos muchas razones para ser constructivos en el mercado de valores estadounidense», dijo Ariana Salvatorejefe de investigación de políticas públicas estadounidenses de Morgan Stanley.

Para los inversores, las elecciones de mitad de mandato podrían cambiar qué empresas conservan sus ventajas en Washington, particularmente en industrias como la defensa, la atención sanitaria, la banca y la inteligencia artificial.

«Hay algunos cambios de política que podrían afectar al mercado, al menos para ciertos segmentos», dijo Jeff Buchbinderestratega jefe de acciones de LPL Financial.

El control de la Cámara o del Senado daría a los comités demócratas mazos y poder para citar citaciones, permitiéndoles exigir documentos, obligar a testificar y llevar a los ejecutivos a audiencias públicas.

Las empresas ya están obteniendo un adelanto.

El 21 de octubre, el senador. Richard Blumenthal, demócrata por Connecticut, el principal demócrata en el Subcomité Permanente de Investigaciones de Asuntos Gubernamentales y Seguridad Nacional del Senado, registros buscados vinculado al salón de baile de la Casa Blanca de Trump por parte de donantes, incluido cisco, fuerza de ventas, Servicio ahora y Kraken. Manzana y NVIDIA cada uno comprometió 25 millones de dólares para el proyecto, según registros obtenidos por El Correo de Washington.

El representante Jamie Raskin, demócrata por Maryland, ha buscado por separado registros relacionados con exclusiones arancelarias, incluidas comunicaciones que involucran al ex director ejecutivo de Apple, Tim Cook, mientras los demócratas investigan si Trump utilizó la política comercial para recompensar a aliados políticos y donantes.

Si bien las donaciones no prueban irregularidades ni trato favorable, las investigaciones del Congreso aún conllevan riesgos: las citaciones consumen ancho de banda ejecutivo, revelan comunicaciones internas y generan una cobertura noticiosa impredecible. A pocos directores ejecutivos les gusta la idea de sentarse en una mesa de testigos ante legisladores y cámaras de televisión.

«Crea volatilidad porque obtienes un titular negativo», dijo Mónica Guerrajefe de política y estrategia geopolítica de Morgan Stanley, quien espera que los demócratas tiendan una amplia red para sus investigaciones.

Los demócratas han manifestado interés en las empresas de la familia Trump, los contratistas gubernamentales, las empresas vinculadas a 1789 Capital de Donald Trump Jr. y las empresas asociadas con Elon Musk y el llamado Departamento de Eficiencia Gubernamental.

Luego está el poder más básico que tiene el Congreso: decidir adónde va el dinero.

La ley de gasto y recortes de impuestos de Trump para 2025, conocida como Se proyecta que One Big Beautiful Bill reducirá el gasto federal de Medicaid en $911 mil millones hasta 2034, según un Análisis KFF de estimaciones de la Oficina de Presupuesto del Congreso. KFF es una organización no partidista sin fines de lucro que brinda información sobre políticas de salud. Mientras tanto, nuevos requisitos laborales para los inscritos en Medicaid entrarán en vigor el 1 de enero, o antes en algunos estados, mientras que presupuestos estatales más ajustados podrían significar que menos personas estén cubiertas y una mayor presión sobre los pagos a los proveedores.

Molina Healthcare generó 32.200 millones de dólareso el 75% de sus ingresos por primas de 2025, de Medicaid, según la presentación anual de la compañía a la Comisión de Bolsa y Valores. En el mismo expediente, Molina prevenido que perder contratos gubernamentales o no renovarlos en condiciones favorables podría reducir materialmente los ingresos por primas.

Una cámara controlada por los demócratas no podría derogar la ley de 2025 por sí sola, pero podría utilizar negociaciones presupuestarias obligatorias para buscar cambios en la financiación o retrasos en algunos recortes.

«Probablemente vayan a rechazar esos recortes de Medicaid», dijo Buchbinder a CNBC, señalando que preservar la cobertura podría ayudar a estabilizar la inscripción de las aseguradoras de Medicaid y el volumen de pacientes de los hospitales.

Los hospitales se enfrentan a sus propias dificultades: un menor número de pacientes asegurados puede significar más atención no compensada, mientras que la presión presupuestaria estatal puede reducir las tasas de reembolso, según KFF. El Congreso creó una partida de 50.000 millones de dólares. fondo de salud rural más de cinco años para amortiguar parte del golpe, pero KFF y proveedores medicos han dicho que el dinero no compensaría completamente las reducciones más amplias de Medicaid.

Los avances demócratas aún podrían afectar en ambos sentidos a la atención sanitaria. Los mismos legisladores que buscan proteger la financiación de Medicaid también podrían intensificar el escrutinio de las aseguradoras, hospitales y fabricantes de medicamentos sobre los precios, la cobertura y las ganancias.

Los contratistas de defensa enfrentan una pelea sobre qué armas y programas sigue financiando el Congreso. La Casa Blanca ha solicitado 1,5 billones de dólares para la defensa nacional en el año fiscal 2027, con un enfoque en reponer armas, reforzar la preparación y cubrir otras necesidades, algunas relacionadas con la guerra de Irán.

La Casa Blanca ha solicitado 1,5 billones de dólares para la defensa nacional en el año fiscal 2027, mientras busca por separado una asignación suplementaria de 87.600 millones de dólares del Congreso para el año fiscal 2026, impulsada principalmente por operaciones militares relacionadas con Irán.

Un Congreso demócrata podría cuestionar algunos gastos relacionados con Irán e Israel y al mismo tiempo presionar para obtener más ayuda para Ucrania. Sin embargo, según múltiples analistas, el consenso bipartidista sobre la disuasión de China, la modernización nuclear y la defensa antimisiles podría proteger otros programas importantes.

Para los contratistas, la diferencia podría significar miles de millones de dólares en pedidos.

Lockheed Martin, por ejemplo, alcanzó recientemente un acuerdo marco y el Pentágono cubrió 850 aviones de combate F-35 durante una década. Pero el acuerdo aún no es un contrato finalizado: el Congreso debe autorizar la compra plurianual y proporcionar la financiación.

«Hay que seleccionar valores y no limitarse a abarcar todo el sector», dijo Guerra a CNBC, señalando áreas como la construcción naval, los sistemas autónomos y la defensa antimisiles como posibles ganadores.

Para las empresas de criptomonedas, las elecciones intermedias podrían determinar si el cambio regulatorio de Trump se convierte en una ley duradera o sigue siendo vulnerable a la próxima administración. La presión de la industria por la permanencia se estancó en septiembre, cuando el Senado no logró hacer avanzar el proyecto respaldado por Trump Ley de claridadun amplio proyecto de ley sobre estructura del mercado.

Acciones de Coinbase y emisor de monedas estables Círculo cayó hasta un 11% cuando la medida fracasó.

La aprobación de un proyecto de ley en el próximo Congreso podría tener un precio. Los avances demócratas le darían al partido más influencia para exigir salvaguardias más estrictas para los consumidores, límites a las monedas estables que generan rendimiento y un escrutinio más estricto de los negocios criptográficos de Trump.

«En cierto modo, a la industria realmente no le importa quién fue elegido», dijo Sam Stovallestratega jefe de inversiones de CFRA Research. «Sólo quieren saber cuáles serán las reglas para el próximo año».

Los bancos también buscan durabilidad.

Reguladores federales estimar su revisión de capital propuestaRecortaría los requisitos para los bancos más grandes en aproximadamente 4,8%liberando potencialmente miles de millones para préstamos y pagos a los accionistas. La Reserva Federal redacta las reglas, pero el control del Senado determina quién ocupa futuras vacantes, y los comités del Congreso pueden presionar a los reguladores mediante audiencias e investigaciones.

«Es en el nivel regulatorio donde pueden suceder cosas importantes», afirmó Buchbinder.

La IA puede ser el negocio político más complicado de todos.

Trump ha hecho de la rápida construcción de centros de datos una prioridad económica y de seguridad nacional. Morgan Stanley espera que los hiperescaladores incluyan microsoft, Amazonas, Alfabeto y Meta gastar más de 1 billón de dólares en proyectos de capital en 2027, incluso cuando la construcción enfrenta una reacción cada vez mayor por las facturas de electricidad, el uso del agua y los costos de infraestructura.

La Encuesta Económica de toda América de CNBC de octubre encontró que el 63% de los votantes registrados se oponen a tener un centro de datos dentro de 10 millas de su hogar, en comparación con sólo el 13% que apoya uno. El nivel de oposición es mayor por parte de los demócratas que de los republicanos.

Esa fricción ya llegó al Congreso. En septiembre, la Cámara votó 417-3 para exigir a los reguladores estatales que consideraran hacer que los grandes centros de datos cubran los costos adicionales de infraestructura eléctrica necesarios para atenderlos. El medida estancada en el Senado57-43 en una votación de procedimiento, después de que los demócratas argumentaran que era demasiado débil y presionaran por protecciones obligatorias en lugar de confiar en que la industria se controlara a sí misma.

Por lo tanto, las elecciones intermedias podrían decidir quién obtiene el poder. Los avances democráticos podrían imponer más costos de actualización de la red a los desarrolladores de tecnología, elevando los costos de los proyectos justo cuando el acceso a la energía está limitando las nuevas construcciones.

Pero el Congreso es sólo una parte de la ecuación. Los reguladores estatales, las empresas de servicios públicos y los gobiernos locales aún decidirán dónde se conectan los proyectos a la red y qué instalaciones se construyen.

«Creemos que las elecciones pueden tener consecuencias significativas, pero a nivel muy localizado», afirmó Salvatore.