Elecciones de mitad de mandato: lo que significa una victoria demócrata para las acciones
El Capitolio de los Estados Unidos se refleja en el Capitol Reflecting Pool en Washington, DC, Estados Unidos, el 27 de octubre de 2026.
Umit Bektas | Reuters
El mercado de valores aún no está descontando una victoria demócrata en el Congreso, a pesar de que algunas encuestas y la mayoría de los mercados de predicción apuntan en esa dirección, por lo que ese escenario podría pesar sobre los precios de las acciones el miércoles, según inversores y analistas.
Dijeron que si los republicanos logran mantener el control podría provocar un repunte de ayuda a corto plazo.
Dejando a un lado los movimientos de corto plazo, el patrón típico post-mediano plazo en los próximos meses es alcista. Pero algunos se preguntan si el mercado podría contrarrestar la tendencia histórica positiva esta vez porque el S&P 500 ya ha subido mucho este año de cara a las elecciones.
En cuanto a ciertas acciones a tener en cuenta, una gran victoria demócrata el martes por la noche, especialmente en la carrera para gobernador de Texas, podría agregar combustible a una liquidación de acciones de IA ante la idea de que más restricciones a los centros de datos ganarían impulso a nivel nacional. Las acciones de defensa podrían verse presionadas por los temores de límites al gasto.
Reacción esperada del mercado de valores
Las encuestas apuntan a una victoria demócrata en la Cámara y un fracaso en el Senado. Los mercados de predicción han sido más favorables a los demócratas, pidiendo una barrido azul.
Si bien los inversores están dando señales de «aceptación a regañadientes» al escenario base de que efectivamente habrá una barrida demócrata, no es así como se están posicionando, dijo Tobin Marcus, jefe de política y política estadounidense de Wolfe Research. Los datos de una encuesta reciente de la firma entre más de 100 inversionistas institucionales sugieren que no están fuertemente posicionados para ningún resultado en particular.
«Los inversores parecen tener una dosis significativa de escepticismo sobre si el resultado final será tan favorable para los demócratas como sugieren las encuestas», dijo Marcus a CNBC, señalando que la firma comparte la opinión de que «las encuestas probablemente estén exagerando la fuerza demócrata».
JPMorgan ve una ola azul que golpeará al S&P 500 en aproximadamente medio por ciento el miércoles.
Por otro lado, si los republicanos terminan reteniendo ambas cámaras del Congreso, eso podría impulsar un repunte, dijo Sameer Samana, jefe de acciones globales y activos reales del Wells Fargo Investment Institute.
«Desde un punto de vista de certeza, el mercado sabe qué hacer con los republicanos en ambas cámaras», dijo.
Los estrategas de Citigroup dijeron el lunes que si los republicanos pierden la Cámara pero logran conservar el Senado podría ser «un viento de cola para las acciones hasta fin de año». Los operadores de JPMorgan predicen un aumento de hasta el 1% el miércoles si los republicanos mantienen esa cámara.
Más allá de cualquier movimiento a corto plazo, las acciones tienden a recuperarse una vez concluidas las elecciones intermedias. De hecho, el S&P 500 subió un año después de todas las elecciones intermedias que se remontan a principios de los años 1980.
Pero el S&P 500 ya ha registrado ganancias de dos dígitos en lo que va de 2026, por lo que a algunos en Wall Street les preocupa que los inversores estén siendo demasiado complacientes de cara a las elecciones de este año.
S&P 500, hasta la fecha
Durante los años de elecciones intermedias, el S&P 500 normalmente ha promediado una caída del 14% en algún momento de la segunda mitad del año, según Jonathan Krinsky, técnico jefe de mercado de BTIG.
«La razón por la que las acciones suelen tener un buen desempeño en noviembre durante las elecciones intermedias es porque [the S&P 500] normalmente es débil EN las elecciones. «Este año tenemos la situación opuesta», escribió Krinsky la semana pasada. «Por lo tanto, aunque el consenso es que vemos un repunte posterior a la mitad de período, creemos que en realidad es más probable lo contrario».
El nerviosismo de la IA llega a las urnas
No ayuda que el mercado en general se haya visto recientemente bajo una presión significativa debido a la turbulencia en el comercio de IA, que llevó a la Compuesto Nasdaq para publicar su peor día desde junio el viernes. Las acciones de AI lideraron el mercado a la baja nuevamente el lunes.
Una buena actuación de los demócratas en las elecciones de mitad de período del martes podría presionar aún más el comercio.
A nivel estatal, el aumento del control demócrata probablemente sea un obstáculo para las acciones asociadas con centros de datos y equipos de capital tecnológico, dijeron los analistas.
«Él [would solidify] las primeras señales de advertencia en diferentes estados en torno al avance de la infraestructura de IA», dijo a CNBC Rob Rains de Washington Analysis.
Los estrategas de Goldman Sachs dijeron esta semana que un Congreso demócrata «podría limitar los incentivos fiscales para los centros de datos, pero una moratoria nacional parece poco probable en cualquier resultado electoral».
Un ejemplo sería Texas, un centro clave para la construcción de centros de datos. Una derrota sorpresiva del gobernador republicano Greg Abbott tiene el «potencial de asustar» al mercado en el corto plazo, dijo Marcus de Wolfe.
El gobernador de Texas, Greg Abbott, habla con los medios después de emitir su voto en las elecciones de mitad de período frente al Centro Comunitario del Condado de Travis el 19 de octubre de 2026 en Del Valle, Texas.
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Acciones de defensa y salud
Una ola azul podría presionar a las acciones de defensa, al tiempo que impulsaría las acciones de atención médica, dijeron analistas e inversores.
«Una barrida demócrata sustancial podría limitar el crecimiento del gasto real a menos que un acuerdo más amplio aumente la financiación tanto para la defensa como para la atención sanitaria», dijo Alex Sagal, analista de acciones globales del Wells Fargo Investment Institute. Sin embargo, señaló que las perspectivas de ganancias para la industria de defensa parecen «estables a modestamente positivas».
Marcus, de Wolfe Research, dijo que la atención sanitaria será «el mayor foco», ya que los demócratas presionarán para restaurar La caducada Ley de Atención Médica Asequible mejoró los subsidios a las primas o revirtió algunas de las reformas de Medicaid en la Ley One Big Beautiful Bill.
«Las acciones de atención sanitaria han tenido muy buenos resultados últimamente», dijo a CNBC Jed Ellerbroek, gestor de cartera de Argent Capital Management. «Creo que parte de eso es el comercio anti-IA, pero también creo que parte de eso es simplemente optimismo de que los demócratas estén asumiendo el poder».
Ellerbroek no pierde de vista las acciones relacionadas con el sector hospitalario, como por ejemplo HCA Salud y Principio de atención médica así como aseguradoras de salud como UnitedHealth y centeno.
¿Presión bancaria entrante?
«Los demócratas vendrán queriendo mostrar un progreso tangible en la cuestión de la asequibilidad, y eso significa apuntar a sectores que están al frente y al centro de los presupuestos de los consumidores», dijo Matthew Aks de Evercore ISI. «Sabemos que Trump tiene instintos populistas, inclinaciones populistas, y ¿podría elegir un par de temas y decidir asociarse con los demócratas en esos temas y apuntar a esas industrias de una manera populista? Absolutamente».
Dado que el control demócrata a menudo se asocia con una mayor regulación, mientras que se cree que el control republicano promueve la desregulación, los demócratas podrían estar interesados en aprobar límites a las tasas de las tarjetas de crédito si salen victoriosos.
«Creo que si los demócratas tienen el control de una o ambas cámaras, intentarían aprobarlo y ver si pueden lograr que Trump lo firme o lo obligue a vetarlo, y eso permitiría a los demócratas ganar un punto político», dijo Aks.
Comodín de Irán
Trump podría reiniciar la guerra contra Irán después de posponer cualquier huelga importante previa a las elecciones intermedias, una medida que podría alterar el mercado en general y hacer que las acciones de energía obtengan mejores resultados. Los precios del petróleo crudo subieron más del 10% en octubre, aunque recuperaron gran parte de esa ganancia el lunes.
HORMOZGAN, IRÁN – 9 DE SEPTIEMBRE: Los petroleros de tamaño mediano de Irán continúan esperando frente a la costa de Bandar Abbas en el Estrecho de Ormuz en la provincia de Hormozgan, Irán, el 9 de septiembre de 2026.
Fatemeh Bahrami | Anadolu | Imágenes falsas
Los precios de la gasolina se situaron en 4,17 dólares el galón en promedio en todo el país el domingo, un aumento de casi el 40% en comparación con el mismo período del año pasado, según AAA.
«Si hay escaladas, eso obviamente podría ejercer una presión al alza sobre los precios justo antes del Día de Acción de Gracias», dijo Patrick De Haan, jefe de analistas de petróleo de Gas Buddy, «que es también cuando los estadounidenses tienen tradiciones realmente arraigadas en términos de conducir para visitar a amigos y familiares».
Si Trump decide tomar medidas contundentes, podría acabar con la esperanza de un típico repunte de fin de año posterior a la mitad de mandato.
Evercore ISI dijo que el S&P 500 podría retroceder dos dígitos para terminar el año en 6.800 a medida que el petróleo se dispara si el presidente «avanza hacia una escalada cinética en Irán antes de sentar el nuevo Congreso en enero» y los demócratas toman el Congreso.
— Con informes de Sarah Min, Tobias Burns y Spencer Kimball
