El banco central de México ralentizó su ritmo de relajación monetaria el jueves, reduciendo su tasa de interés de referencia en 25 puntos básicos después de cuatro recortes consecutivos de 50 puntos de base este año.
Aún así, el voto 4-1 redujo la tasa a un mínimo de tres años de 7.75%.
La decisión de reducir la tasa en solo 25 puntos básicos se esperaba en gran medida después de que la junta de gobierno de cinco miembros indicó que probablemente eran probables reducciones más pequeñas.
El vicegobernador Jonathan Heath fue el disidente solitario, votando para mantener la tasa de interés al 8%, la segunda reunión consecutiva en la que ha expresado una preferencia por más precaución.
Los cuatro recortes consecutivos de 50 puntos de base que el Banco Central (Banco de México o Báxico) había aprobado antes de la reunión del jueves se produjo después de que la tasa de interés interbancaria nocturna se quedó con un 10% antes de la reunión del banco en febrero.
La agencia de noticias Reuters señaló que Báxico está luchando contra los desafíos gemelos de reducir la inflación mientras estimula la economía. Esto representa un acto de equilibrio difícil como «crecimiento económico y incertidumbre débiles vinculados a las tensiones comerciales y los desarrollos geopolíticos» compensan las recientes noticias positivas de inflación.
Los datos oficiales publicados antes de la reunión del banco mostraron que la inflación se había desacelerado en julio al 3.51%, su nivel más bajo en casi cinco años, ya que los productos reducidos y los precios de la energía compensan la aceleración en los precios de los bienes de consumo.
Al argumentar para mantener la tasa de interés en 8% el mes pasado, Heath había pedido prudencia, argumentando que «no era realista esperar que la inflación caiga sola solo por pronósticos económicos estancados».
La economía de México creció un 0.7% en el segundo trimestre recientemente completado, luego de una marca anémica del 0.1% en el primer trimestre. Una encuesta de Báxico indica que los analistas pronostican un crecimiento de solo 0.3% para fin de año.
La declaración posterior a la reunión de Báxico dijo que la decisión «tuvo en cuenta el comportamiento del tipo de cambio, la debilidad de la actividad económica y el posible impacto de los cambios en las políticas comerciales en todo el mundo».
En un trabajo de investigaciónBBVA Banking Group dijo que la guía a plazo de la declaración «retuvo la ambigüedad estratégica introducida en junio, reforzando un enfoque dependiente de datos, sin preferencia explícita por el próximo movimiento».
Si bien la declaración de Báxico del jueves sugirió que la junta consideraría los cambios de tasas en el futuro, retuvo un lenguaje específico con respecto a los recortes futuros que se habían incluido en anuncios anteriores.
BBVA dijo que la ausencia de un nuevo lenguaje en la declaración de Báxico sugiere que la Junta de Gobernadores será cautelosa en el futuro, pero que «permanecen abiertos a continuar el ciclo de flexibilización, aunque al ritmo más gradual de 25 puntos básicos».
Los datos de inflación también influirán en las decisiones futuras. Aunque las noticias de inflación del jueves fueron positivas, las perspectivas no cambiaron en su mayoría ya que la inflación central se mantuvo alta en 4.23%.
Báxico ajustó su pronóstico para la inflación del titular (total) en el tercer trimestre, lo que lo bajó a 3.8% desde 4.1%. Sin embargo, el banco aumentó su pronóstico para la inflación del núcleo del Q3 (que excluye la energía y los alimentos) del 3.8% al 4.1%.
La próxima reunión de la Junta de Gobernadores de Báxico está programada para el 25 de septiembre.
Con informes de Reuters, El economía y El Financiero
