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JPMorgan elevó la probabilidad de que la economía estadounidense entre en recesión este año, la última señal de preocupación en torno a la salud financiera del país tras la turbulencia del mercado de esta semana. El banco elevó su probabilidad de una recesión estadounidense o mundial al 35% para fin de año, dijo el economista jefe global Bruce Kasman a los clientes en una nota del miércoles. Eso es superior a la cifra del 25% compartida en la perspectiva de mitad de año del banco. Mientras tanto, JPMorgan mantuvo sus probabilidades de un período de recesión para la segunda mitad de 2025 en el 45%. La medida se produce en un momento en que los inversores se han preguntado en los últimos días si una desaceleración económica es inminente después del decepcionante informe de empleo de la semana pasada. Pero los operadores recibieron mejores noticias en el frente del mercado laboral el jueves, con un volumen de solicitudes semanales de desempleo inferior al esperado por los economistas. Kasman señaló un «cambio positivo material» en el perfil de riesgo de la inflación estadounidense, catalizado en parte por la disminución de la presión sobre el mercado laboral a medida que la demanda se enfría. También señaló que la inflación salarial se está desacelerando de una manera que no se observa en otras economías desarrolladas. Ahora, dijo que los costos laborales unitarios de Estados Unidos se han «realineado a un nivel ampliamente consistente» con el objetivo de inflación de la Reserva Federal. Dado este cambio, el economista redujo la probabilidad de escenarios con tasas de interés más altas durante más tiempo. Si bien la Fed mantuvo las tasas de interés estables en su reunión de política la semana pasada, los futuros de los fondos federales están incorporando una probabilidad del 100% de un recorte en la reunión de septiembre, según la herramienta FedWatch de CME. Sin duda, a pesar de aumentar sus probabilidades, Kasman dijo que los inversores no deberían asumir que todas las señales apuntan a una recesión. De hecho, Kasman describió su aumento del riesgo de recesión a corto plazo como modesto. «Más fundamentalmente, las vulnerabilidades normalmente asociadas con una ruptura de la recesión (compresión sostenida del margen de beneficio o estrés del mercado crediticio y shocks del mercado energético o financiero) están notablemente ausentes», dijo Kasman a los clientes. Kasman no es el único en Wall Street que aumenta las expectativas para este resultado. Goldman Sachs elevó su pronóstico al 25% desde el 15% durante el fin de semana, pero dijo que una recesión es evitable dada la capacidad de la Fed de reducir las tasas o comprar bonos.
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