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Economía

La industria inmobiliaria insta a Powell y a la Fed a dejar de subir los tipos de interés

Casas nuevas en construcción en Miami, Florida, 22 de septiembre de 2023.

Joe Raedle | imágenes falsas

Altos funcionarios inmobiliarios y bancarios están pidiendo a la Reserva Federal que deje de aumentar las tasas de interés mientras la industria sufre el aumento de los costos de la vivienda y una “escasez histórica” ​​de viviendas disponibles para la venta.

En una carta el lunes En un discurso dirigido a la Junta de Gobernadores de la Reserva Federal y al presidente Jerome Powell, los funcionarios expresaron sus preocupaciones sobre la dirección de la política monetaria y el impacto que está teniendo en el asediado mercado inmobiliario.

La Asociación Nacional de Constructores de Viviendas, la Asociación de Banqueros Hipotecarios y la Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios dijeron que escribieron la carta “para transmitir una profunda preocupación compartida
entre nuestros miembros colectivos que la actual incertidumbre del mercado sobre la trayectoria de las tasas de la Reserva Federal está contribuyendo a los recientes aumentos de las tasas de interés y a la volatilidad”.

Los grupos piden a la Reserva Federal que no “contemple nuevas subidas de tipos” y que no venda activamente sus tenencias de títulos hipotecarios al menos hasta que el mercado inmobiliario se haya estabilizado.

“Instamos a la Reserva Federal a tomar estas sencillas medidas para garantizar que este sector no precipite el aterrizaje forzoso que la Reserva Federal ha intentado con tanto esfuerzo evitar”, dijo el grupo.

La carta llega mientras la Reserva Federal está sopesando cómo debe proceder con la política monetaria después de aumentar su tasa de interés clave 11 veces desde marzo de 2022.

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En los últimos días, varios funcionarios han señalado que el banco central podría estar en condiciones de postergar nuevos aumentos mientras evalúa el impacto que los anteriores han tenido en varias partes de la economía. Sin embargo, parece haber poco apetito por la flexibilización, ya que la tasa de referencia de los fondos federales ahora está fijada en un rango entre 5,25% y 5,5%, su nivel más alto en unos 22 años.

Al mismo tiempo, el mercado inmobiliario está sufriendo niveles de inventario limitados, precios que han aumentado casi un 30% desde los primeros días de la pandemia de Covid y volúmenes de ventas que han disminuido más de un 15% respecto a hace un año.

La carta señala que los aumentos de tasas han “exacerbado la asequibilidad de la vivienda y creado perturbaciones adicionales para un mercado inmobiliario que ya está luchando por adaptarse a un retroceso dramático tanto en la originación de hipotecas como en el volumen de ventas de viviendas. Estos desafíos del mercado ocurren en medio de una escasez histórica de alojamiento.”

En reuniones recientes, Powell reconoció las perturbaciones en el mercado inmobiliario. Durante su conferencia de prensa de julio, el presidente señaló que “esto llevará algún tiempo resolverlo. Con suerte, habrá más oferta”.

La tasa hipotecaria promedio a 30 años está ahora apenas por debajo del 8%, según tasa bancariamientras que la precio medio de la vivienda ha subido a 407.100 dólares, con un inventario disponible equivalente a 3,3 meses. Los funcionarios de la NAR estiman que sería necesario duplicar el inventario para bajar los precios.

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“La velocidad y magnitud de estos aumentos de tarifas, y la consiguiente dislocación en nuestra industria, son dolorosas y sin precedentes en ausencia de una agitación económica mayor”, decía la carta.

Los grupos también señalan que los diferenciales entre la tasa hipotecaria a 30 años y el rendimiento del Tesoro a 10 años se encuentran en niveles históricamente altos, mientras que los costos de vivienda son el principal impulsor de los aumentos en el indicador de inflación del índice de precios al consumidor.

Como parte de un esfuerzo por reducir sus tenencias de bonos, la Reserva Federal ha reducido sus tenencias hipotecarias en casi 230 mil millones de dólares desde junio de 2022. Sin embargo, lo ha hecho permitiendo pasivamente que los bonos que vencen salgan de su balance, en lugar de reinvertirlos. Ha habido cierta preocupación de que la Reserva Federal pueda volverse más agresiva y comenzar a vender activamente sus tenencias de valores respaldados por hipotecas en el mercado, aunque no se han anunciado planes para hacerlo.

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