El PIB del segundo trimestre de China muestra que el repunte posterior a la COVID-19 se tambaleó
Debido al enorme impacto del cierre de Shanghái, que tiene 25 millones de habitantes, comparar esta primavera y la primavera pasada proporciona “una imagen engañosa del desempeño económico de China”, dijo Diana Choyleva, economista jefe de Enodo Economics en Londres.
En cambio, dijeron los analistas, surge una medida más precisa de la economía al comparar el segundo trimestre de 2023 con los tres meses anteriores, después de que se eliminó la política de “cero covid”.
Y según esa medida, la producción fue solo un 0,8 por ciento más alta en el segundo trimestre que en el primero. Cuando se proyecta para un año completo, esa es una tasa de crecimiento de poco más del 3 por ciento anual, por debajo del 9 por ciento del primer trimestre.
La economía de China está mostrando muchas señales de advertencia.
Las exportaciones se desplomaron, particularmente en junio. El gasto débil está empujando a China cerca de una tendencia peligrosa conocida como deflación: los precios al consumidor se mantuvieron planos en junio en comparación con el año anterior y, de hecho, cayeron ligeramente desde los niveles de mayo. Los precios mayoristas pagados por las empresas se han desplomado.
Los precios de la vivienda han estado cayendo en las ciudades más pequeñas y esa caída se extendió a las grandes ciudades en junio. Fue un nuevo golpe para las industrias de construcción y desarrollo inmobiliario del país, que representan al menos una cuarta parte de la economía y ya se han visto afectadas por decenas de impagos de bonos emitidos fuera de China.
Los datos publicados por la Oficina Nacional de Estadísticas el sábado mostraron que su índice de precios de la vivienda de 70 ciudades cayó a una tasa anual del 2,2 por ciento en junio, después de erosionarse a una tasa anual de solo el 0,2 por ciento en mayo.
La inversión ha tropezado, y las empresas extranjeras en particular muestran poco interés por invertir más dinero en China. Los gobiernos locales están escasos de efectivo. Baoding, una ciudad de 12 millones de habitantes en el centro-norte de China, tuvo que suspender la mayor parte del servicio de autobuses la semana pasada.
“No es una recuperación fuerte; la economía es bastante débil”, dijo Wang Dan, economista jefe de Hang Seng Bank China.
La moneda de China, el renminbi, cayó frente al dólar el lunes, ya que los inversores parecían consternados por una mayor debilidad económica de lo esperado. Las acciones en China cayeron un poco menos del 1 por ciento.
Persisten señales de más problemas económicos. La Oficina Nacional de Estadísticas dijo el lunes que la producción industrial, una medida de la producción de las fábricas, minas y centrales eléctricas de China, aumentó un 4,4 por ciento el mes pasado, mientras que las ventas minoristas aumentaron un 3,1 por ciento respecto al año anterior. La Administración General de Aduanas anunció la semana pasada que las exportaciones habían caído 12,4 por ciento en junio en comparación con el mismo mes del año pasado, que había sido inusualmente fuerte.
El año pasado, después del cierre de Shanghái, los minoristas de Estados Unidos y Europa ordenaron hasta tres meses de inventario a las fábricas chinas para compensar los retrasos en las entregas, dijo Richard Fattal, cofundador de Zencargo, una empresa de logística de Londres. Las empresas ahora piden la mitad de esa cantidad, lo que deprime temporalmente las exportaciones de China.
Algunas empresas también están sacando las cadenas de suministro de China, lo que tendrá un efecto más duradero en las exportaciones, dijo Fattal.
Los trabajadores también están luchando. Los ingresos de millones de personas en China se redujeron gravemente durante la pandemia y siguen siendo débiles. El desempleo entre los jóvenes de 16 a 24 años, que ha sido particularmente agudo durante el último año, alcanzó el 21,3 por ciento en junio, según datos publicados el lunes, el nivel más alto desde que China comenzó a anunciar la estadística en 2018.
El desempeño de la economía ha sido tan anémico en las últimas semanas que Lou Jiwei, exministro de finanzas, sugirió públicamente la semana pasada que el gobierno chino necesitaba aumentar el gasto este año entre $208 mil millones y $277 mil millones para estimular la economía.
Todavía se pueden encontrar algunos indicios de fuerza. El desempleo para las personas de 25 a 59 años se mantuvo bajo, en 4,1 por ciento. Las ventas de automóviles aumentaron un 8,7 por ciento en junio en comparación con el mes anterior, el sexto mes de aumento de las ventas, dijo Cui Dongshu, secretario general de la Asociación de Automóviles de Pasajeros de China.
Fu Linghui, un alto funcionario de la Oficina Nacional de Estadísticas, dijo el lunes que los precios al consumidor no eran una preocupación. “En términos generales, no hay deflación en la sociedad china y no la habrá en el futuro”, dijo.
Por qué importa
China tiene una influencia considerable en el crecimiento global. En los últimos años, el gobierno ha llevado a cabo una campaña de autosuficiencia para fabricar más productos en casa. Aún así, China sigue siendo el mayor importador mundial de alimentos, petróleo y muchos otros productos básicos.
Pero hay muchas señales de que las familias chinas no están dispuestas a gastar, incluida la caída de los precios de alimentos básicos como la carne de cerdo y la drástica erosión del mercado inmobiliario, que durante mucho tiempo ha sido la principal forma de generar riqueza.
Muchos economistas dicen que la demanda de bienes y servicios de China en el futuro dependerá de las decisiones políticas de Beijing. Algunos, como Lou, han pedido al gobierno central que ponga en marcha un programa de gastos para crear puestos de trabajo y estimular la actividad del consumidor. Pero una enorme acumulación de deuda, particularmente a nivel de los gobiernos locales, ha hecho que eso sea difícil de lograr. En cambio, los funcionarios se han basado en medidas de política monetaria como recortes en las tasas de interés, que ya se redujeron el mes pasado y podrían reducirse aún más.
“Si no hay una respuesta política, incluida una respuesta monetaria, entonces no espero una gran recuperación”, dijo la Sra. Wang.
li tu investigación aportada.
