Trump controla las palancas clave de la economía, desde el petróleo hasta la Reserva Federal

El primer ministro japonés, Sanae Takaichi, abrazó el jueves al presidente Donald Trump, y no sólo por motivos políticos. La recién elegida líder japonesa se arrojó en brazos del presidente estadounidense cuando éste la saludó en la Casa Blanca.

«Sólo tú, Donald, puedes lograr la paz en todo el mundo», dijo Takaichi más tarde cuando los dos se reunieron frente a los periodistas en la Oficina Oval.

Detrás de los halagos hay una verdad importante. Trump está dando forma por sí solo al curso de los acontecimientos globales en un grado que supera con creces incluso el poder que ejerció en su primera presidencia. Con su presidencia liberada, sus decisiones militares y otras políticas están remodelando la economía en tiempo real y nublando las perspectivas económicas.

Los predecesores de Trump no estaban dispuestos a tomar la decisión que él tomó en Irán. La respuesta del presidente Barack Obama al riesgo de que Irán pudiera desarrollar un arma nuclear fue negociar un acuerdo multilateral sobre armas. Trump lo descartó en su primer mandato. El presidente Joe Biden intentó revivirlo, optando por negociaciones y presión de sanciones incluso después de que Hamás, respaldado por Irán, masacrara a israelíes el 7 de octubre de 2023.

La decisión de Trump de usar su autoridad como comandante en jefe del ejército esencialmente lo ha convertido en la palanca que hace subir o bajar los precios globales de la energía. Las fuerzas de Irán han atacado buques de carga y atacado las instalaciones energéticas de sus vecinos.

El tráfico se ha paralizado en el vital Estrecho de Ormuz. En tiempos normales transporta el 20% del petróleo crudo del mundo.

Precios de la gasolina en EE.UU. han aumentado casi un dólar, o 33%, durante el último mes, según AAA. Se están gestando más turbulencias económicas. El estrecho es también un canal para componentes de fertilizantes que rápidamente escasean. La posibilidad de escasez de fertilizantes ha colocado a la agricultura estadounidense «en territorio inexplorado», dijo esta semana a CNBC un agricultor de Michigan.

Trump dice que predijo que los precios del gas aumentarían cuando él fuera a la guerra, y lo ve como un precio necesario para neutralizar la amenaza de una mayor agresión iraní, nuclear o de otro tipo. La Casa Blanca dice que los precios caerán drásticamente cuando terminen las hostilidades. Al comienzo de la guerra, Trump dijo que duraría días. Luego semanas. El viernes dijo que no está interesado en un alto el fuego.

De hecho, es posible que los precios caigan después de que termine la guerra, pero por ahora los mercados están descontando una guerra costosa. Los mercados de futuros muestran a los operadores esperando el precio del petróleo mantenerse por encima de los 80 dólares el barril hasta julio de 2027, según datos de FactSet.

La preocupación de los mercados refleja el riesgo de que, a pesar de todo su poder individual, Trump ya no pueda poner fin rápidamente a la guerra. Irán puede utilizar drones, barcos y minas baratos para amenazar el transporte marítimo en el Estrecho de Ormuz. Puede que sea necesaria una invasión terrestre para acabar con esa amenaza. Trump dijo el jueves que no estaba considerando fuerzas terrestres, pero que el ejército estadounidense está trasladando más personal y barcos a la región.

Una sangrienta batalla terrestre añadiría semanas o meses al plazo para que los precios del petróleo vuelvan a la normalidad, mientras que la escalada del conflicto podría dañar aún más las instalaciones de producción de energía en la región. Que ese tipo de operación se lleve a cabo depende en gran medida de Trump. Junto con el primer ministro israelí, Benjamín Netanyahu, Trump puede juzgar si los beneficios potenciales para la seguridad nacional de un Irán sin colmillos valen el golpe a las billeteras de los estadounidenses.

El Congreso, en teoría, tiene un papel en estas decisiones, al igual que en el caso de los aranceles. El Senado votó el miércoles a favor de no tomar medidas para determinar el límite de los poderes de guerra del presidente después de que los demócratas presionaron sobre el tema.

Un tribunal federal anuló el 13 de marzo las citaciones emitido por un fiscal del Departamento de Justicia por las acusaciones que Trump y sus aliados han hecho de que la Reserva Federal hizo un mal uso de fondos públicos en un proyecto de renovación de un edificio en curso. El senador Thom Tillis, republicano por Carolina del Norte, ha dicho que no votará para hacer avanzar a Kevin Warsh, el candidato de Trump para dirigir la Reserva Federal, hasta que se resuelva la investigación. El actual presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, ha dicho que permanecerá en el cargo de alguna forma indefinidamente mientras persista la investigación.

El fallo del juez sobre las citaciones podría haber sido el momento en que Powell podría haber hecho la transición y dejar entrar a Warsh. Pero el Departamento de Justicia decidió apelar. Y Trump parece estar respaldando ese plan, diciendo el jueves que todavía creía que había «criminalidad» involucrada en los sobrecostos de la renovación.

La Casa Blanca ha dicho que la investigación del Departamento de Justicia es independiente del juicio de Trump. De todos modos, la investigación continúa, colocando el conflicto entre el presidente y la Reserva Federal en el centro de los mercados indefinidamente, en un momento en que las otras políticas de Trump están haciendo que las perspectivas económicas sean más difíciles de pronosticar que nunca.

La única manera de saber cuántas de las decisiones políticas más importantes que enfrenta Estados Unidos fracasarán es meterse en la cabeza de Trump.

A los presidentes les encanta alardear de la gran influencia que tienen en la economía, especialmente cuando va bien. A menudo es exagerado. Pero esta economía, con sus defectos y todo, le debe mucho a Trump. Todos, desde el primer ministro de Japón hasta abajo, están de acuerdo.