Medicamentos para bajar de peso impulsan ventas de farmacias minoristas
Un farmacéutico muestra cajas de Ozempic, un medicamento inyectable de semaglutida utilizado para tratar la diabetes tipo 2 fabricado por Novo Nordisk, en Rock Canyon Pharmacy en Provo, Utah, EE. UU., 29 de marzo de 2023.
Jorge Frey | Reuters
Los fabricantes de medicamentos no son los únicos que sienten el impacto de la fiebre del oro de la industria de la pérdida de peso.
Minoristas con negocios de farmacia, como walmart, Kroger y ritual de ayudadijo que la mayor demanda de medicamentos recetados para bajar de peso ayudó a impulsar las ventas en el segundo trimestre.
Pero los analistas señalan que esos tratamientos de gran éxito son mínimamente rentables para las farmacias minoristas, e incluso pueden tener inconvenientes en los márgenes.
“Más recientemente, está comenzando a escuchar a los minoristas hablar sobre estos medicamentos. Pero no diría que son necesariamente los beneficiarios de la creciente popularidad”, dijo a CNBC Arun Sundaram, analista de CFRA Research. «Realmente no están obteniendo muchas ganancias con las drogas. Por lo tanto, en realidad es solo un impulsor del tráfico y no un fondo de ganancias para los minoristas».
Buzzy drogas como Novo NordiskLa inyección para la obesidad de Wegovy y el tratamiento para la diabetes Ozempic se han disparado en popularidad durante el último año, con nombres de alto perfil como el multimillonario magnate de la tecnología Elon Musk entre los usuarios recientes.
Esos tratamientos se conocen como GLP-1, una clase de medicamentos que imitan una hormona producida en el intestino para suprimir el apetito de una persona.
Otros fabricantes de medicamentos, como Eli Lilly y Pfizerestán desarrollando sus propios GLP-1 en un intento por capitalizar un mercado de medicamentos para la pérdida de peso que, según algunos analistas, podría valer $ 200 mil millones para 2030. Se estima que el 40% de los adultos estadounidenses son obesos, lo que hace que los tratamientos exitosos sean una gran oportunidad para los fabricantes de medicamentos.
Pero el auge de la demanda de GLP-1 también se siente en otras partes de la cadena de suministro de medicamentos, incluidas las farmacias que dispensan los medicamentos recetados a los pacientes.
¿Son rentables los medicamentos para bajar de peso?
En una llamada de ganancias el jueves, el CEO de Walmart, Doug McMillon, dijo que la compañía espera que los medicamentos para bajar de peso ayuden impulsar las ventas durante el resto del año: «Todavía esperamos que los alimentos, los consumibles y la salud y el bienestar, principalmente debido a la popularidad de algunos medicamentos GLP-1, crezcan como porcentaje total en la segunda mitad».
En junio, del mismo modo, el director financiero de Rite Aid, Matthew Schroeder, dijo que un aumento en los ingresos farmacéuticos y la decisión de la compañía de aumentar su guía de ingresos para todo el año se debió «al aumento en el volumen de ventas en Ozempic y otros GLP-1 de alto valor». Schroeder se refería a los elevados precios de los GLP-1, que oscilan entre 900 y 1300 dólares en EE. UU.
Dijo que esos medicamentos tienen grandes cantidades de ventas por receta, pero enfatizó que el mayor volumen de GLP-1 tiene un «impacto mínimo» en las ganancias brutas de Rite Aid.
El CEO de Kroger, Rodney McMullen, dijo de manera similar durante una llamada de ganancias en junio que el fármaco GLP-1 «los dólares de ventas son mucho más grandes que los dólares de margen».
«Esperaríamos que continuaran los medicamentos tipo GLP-1, pero recuerde, el impacto en la rentabilidad es bastante limitado», dijo.
Eso se debe a que los GLP-1 como Wegovy y Ozempic son medicamentos de marca con «márgenes brutos muy, muy bajos», según Sundaram de CFRA Research.
Dijo que las farmacias minoristas generan altas ventas por cada receta de GLP-1 que entregan, pero obtienen pocas ganancias, lo que tiene un ligero impacto negativo en los márgenes brutos generales de minoristas como Walmart y Kroger.
El analista de UBS, Michael Lasser, destacó de manera similar en una nota reciente que los márgenes brutos para el negocio estadounidense de Walmart «se habrían visto aún mejor si no hubiera sido por la contribución de los medicamentos GLP-1, ya que estos tienen tasas de ganancia muy bajas».
En esta ilustración fotográfica en Chicago, Illinois, EE. UU., el 31 de marzo de 2023, se muestra una selección de inyectores para el medicamento para bajar de peso Saxenda.
Jim Vondruska | Reuters
Los márgenes brutos de los medicamentos de marca son del 3,5% en promedio para las farmacias, según un estudio 2017 del Centro Schaeffer de Política y Economía de la Salud de la USC. Eso sugiere que pueden pasar años antes de que un medicamento de marca contribuya significativamente a los resultados de una farmacia.
Por el contrario, los márgenes brutos de los medicamentos genéricos, los equivalentes más baratos de los medicamentos de marca, son del 42,7 % en promedio para las farmacias.
Hay varias razones para los márgenes más bajos de los medicamentos de marca. Por un lado, los medicamentos de marca no compiten directamente con otros medicamentos porque tienen protección de patente. Eso les da a los fabricantes de medicamentos más poder cuando negocian descuentos en medicamentos con mayoristas, que compran medicamentos y los distribuyen a las farmacias.
Como resultado, hay «poco espacio para que los mayoristas y las farmacias capturen grandes márgenes debido a su relativa falta de poder de negociación», según el Asociación para Medicamentos Accesiblesuna asociación comercial que representa a los fabricantes y distribuidores de medicamentos genéricos recetados.
¿Qué otros impactos enfrentan los minoristas?
Pero también hay otros impactos de los GLP-1 a considerar más allá del negocio de farmacia de un minorista.
Para empresas como Walmart y Kroger, los medicamentos GLP-1 pueden tener un impacto indirecto en otras categorías comerciales de manera positiva.
Eso hace que algunos analistas estén menos preocupados por los vientos en contra del margen en farmacia: «El viento en contra del margen bruto es un riesgo menor en general para Walmart porque cualquier paso en la puerta a menudo termina con varios artículos en una canasta», dijo Bradley Thomas, analista de KeyBanc, a CNBC.
«Walmart generalmente no es una tienda rápida en la que simplemente apareces de camino a casa», dijo. «Van a realizar múltiples compras, y creo que estamos viendo que muchas categorías discrecionales realmente ven un aumento de parte de este tráfico incremental que han estado recibiendo últimamente».
Thomas agregó que los medicamentos GLP-1 solo se incluyen en una parte del negocio de Walmart: «Si está enumerando las cosas más importantes que están impulsando el sólido desempeño de ventas de Walmart en este momento, probablemente no esté entre los 10 primeros», dijo.
Es una situación ligeramente diferente para Rite-Aid y compañías similares como CVS Salud y Walgreens.
Esas empresas tienen farmacias minoristas pero también otros segmentos comerciales que se ven directamente afectados de diferentes maneras por el auge de los medicamentos GLP-1.
Por ejemplo, CVS también opera un administrador de beneficios farmacéuticos y de seguros de salud, o PBM, que mantiene formularios y negocia descuentos en medicamentos con los fabricantes en nombre de las aseguradoras y los grandes empleadores.
Es probable que el aumento de la demanda de medicamentos GLP-1 sea más un obstáculo para las aseguradoras de salud, ya que tienen que cubrir los medicamentos costosos para los beneficiarios, pero CVS dice que «el riesgo es manejable» en esa división comercial.
Mientras tanto, los PBM pueden beneficiarse más del aumento en el uso de GLP-1, ya que negocian descuentos significativos en medicamentos e impulsan la competencia entre los fabricantes, pero a menudo no transfieren todos los ahorros a las aseguradoras.
«Cada uno de los negocios tiene GLP-1 y los están impactando en una variedad de formas diferentes», dijo la directora ejecutiva de CVS, Karen Lynch, durante una llamada de ganancias el mes pasado.
Corrección: La Asociación para Medicamentos Accesibles es una asociación comercial que representa a los fabricantes y distribuidores de medicamentos genéricos recetados. Una versión anterior tergiversó su nombre.
