La gran lectura de inflación de la Fed se publicará el viernes. Esto es lo que puede esperar

Podría haber buenas noticias sobre inflación en camino por parte del Departamento de Comercio cuando publique un informe económico clave el viernes.

Se espera que el índice de precios de los gastos de consumo personal, una medida de inflación que la Reserva Federal observa de cerca, muestre poco o ningún aumento mensual en mayo, la primera vez que ese sería el caso desde noviembre de 2023.

Pero lo que es aún más importante, al eliminar los precios volátiles de los alimentos y la energía, el índice de precios PCE básico, que atrae un escrutinio aún más atento por parte de los responsables de las políticas de la Fed, se encamina a indicar su lectura anual más baja desde marzo de 2021.

Si esa fecha le suena familiar, es cuando el PCE básico superó por primera vez el codiciado objetivo de inflación del 2% de la Fed durante este ciclo. A pesar de una serie de agresivos aumentos de las tasas de interés desde entonces, el banco central aún no ha logrado que el ritmo de aumento de los precios vuelva a su rango objetivo.

Los pronósticos oficiales del Dow Jones para las cifras del viernes son que la lectura general del precio del PCE, o de todos los artículos, se mantenga estable en el mes, mientras que se proyecta que el subyacente aumente un 0,1%. Esto se compararía con aumentos respectivos del 0,3% y el 0,2% en abril. Tanto el nivel general como el subyacente se pronostican en un 2,6% año tras año.

Si se cumplen las previsiones sobre los precios básicos del PCE, servirá como una especie de hito.

«Estamos en línea con [the forecast] «Los datos básicos de precios del PCE serán débiles», dijo Beth Ann Bovino, economista jefe de US Bank. «Es una buena noticia para la Fed. También es buena para los bolsillos de la gente, aunque no sé si la gente lo siente todavía».

De hecho, si bien la tasa de inflación ha retrocedido precipitadamente desde su máximo de mediados de 2022, los precios no. Desde ese punto de referencia de marzo de 2021, el PCE básico ha aumentado un 14%.

Esa pronunciada subida y sus efectos perniciosos son la razón por la que los funcionarios de la Fed aún no están listos para declarar la victoria, a pesar del evidente progreso logrado desde que comenzaron las subidas de tipos en marzo de 2022.

«Devolver la inflación de manera sostenible a nuestro objetivo del 2% es un proceso continuo y no un hecho consumado», dijo la gobernadora de la Reserva Federal, Lisa Cook, a principios de esta semana.

Cook y sus colegas han sido cautelosos sobre el momento y el ritmo de los recortes de tasas, aunque la mayoría está de acuerdo en que es probable que haya una flexibilización en algún momento de este año, siempre que los datos se mantengan en línea. Los mercados de futuros actualmente están descontando una buena probabilidad de que la Fed implemente su primer recorte de un cuarto de punto porcentual en septiembre, seguido de otro a fines de año. En su reunión de principios de este mes, los responsables de la política monetaria solo planearon un recorte.

«Esperamos un debilitamiento de la economía real (no una caída por un precipicio, sólo un debilitamiento) que sugiere que la inflación también será más suave más adelante. Eso nos da razones para esperar que la Reserva Federal probablemente pueda realizar su primer recorte en septiembre. «, dijo Boviño.

«Ahora todos sabemos que depende de los datos y la Fed sigue observando», añadió. «¿Podrían esperar? ¿Podría ser una medida única este año? No lo puedo descartar. Pero parece que las cifras podrían dar a la Fed la posibilidad de recortar las tasas dos veces este año».

Además de las cifras de inflación, el Departamento de Comercio publicará a las 8:30 am ET cifras sobre ingresos personales y gasto de los consumidores, con estimaciones de un aumento del 0,4% y 0,3%, respectivamente.