La inflación vuelve a superar el crecimiento salarial y reduce los sueldos de los estadounidenses

Los estadounidenses se enfrentan a una nueva restricción de sus cheques salariales a medida que la inflación vuelve a aumentar más rápidamente que el crecimiento de los salarios, lo que ejerce más presión sobre los bolsillos de los consumidores.

«Un número sustancial de estadounidenses están en peor situación, sus ingresos no están a la altura de los aumentos de precios en este momento», dijo a CNBC Heather Long, economista jefe de Navy Federal Credit Union.

Los precios al consumidor aumentaron un 3,4% en agosto respecto al año anterior, según datos publicados el viernes por el Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU..

Mientras tanto, los ingresos medios por hora aumentaron sólo un 3,1% durante el mismo período, según un informe BLS separado lanzado el viernes. Los salarios medios reales por hora, ajustados a la inflación, cayeron un 0,1% desde julio y un 0,3% respecto al año anterior en agosto.

La brecha entre inflación y crecimiento salarial es un claro recordatorio de que los trabajadores están perdiendo poder adquisitivo.

«Lo básico es que la inflación está eliminando los aumentos salariales», dijo Long, añadiendo que abril marcó un claro punto de inflexión después de un largo período en el que el crecimiento salarial había superado en general a la inflación.

Desde mayo de 2023 hasta aproximadamente abril de este año, los trabajadores habían ido recuperando terreno lentamente.

De hecho, Long comenzó a trazar la relación inflación-crecimiento de los salarios hace un año para señalar el punto opuesto: que las cosas estaban mejorando y, aunque los estadounidenses seguían frustrados en ese momento por el mayor nivel general de precios, los salarios se estaban recuperando gradualmente.

Pero ese progreso comenzó a revertirse esta primavera cuando los costos de la energía aumentaron.

«Eso es lo que es difícil de ver. Las cosas estaban mejorando, y ahora esa mejora se ha disparado», dijo.

La energía sigue siendo una importante fuente de presión ahora, ya que los precios de la gasolina aumentaron un 3,9% sólo en agosto, lo que representa más de un tercio del aumento del índice de precios al consumidor. El diésel alcanzó los 6 dólares por galón el viernes por primera vez en medio de interrupciones en el suministro de combustible derivadas de las guerras en Irán y Ucrania.

Long vincula el cambio en las finanzas de los hogares con el aumento de los precios de la energía tras la guerra en Irán. Marina Federal Estimó anteriormente que los precios de la gasolina aumentaron un 21% en marzo, lo que ayudó a llevar su medida de costos de propiedad de automóviles a un récord.

«Va a ser difícil durante mucho tiempo»

Long dijo que es difícil ver que la inflación caiga sustancialmente mientras continúan las presiones geopolíticas, particularmente cuando el crecimiento de los salarios se desacelera.

«Va a ser difícil durante mucho tiempo», afirmó.

Ella cree que el mejor resultado podría ser que el crecimiento de los salarios y la inflación converjan nuevamente a principios de 2027. «Pero eso todavía se sentirá bastante miserable en la calle principal si la inflación es igual al crecimiento de los salarios», dijo Long.

Una restricción prolongada del poder adquisitivo ya está empezando a reflejarse en el gasto de los consumidores. El gasto del consumidor representa aproximadamente dos tercios de la actividad económica estadounidensey Long espera que los hogares se vuelvan más cautelosos a medida que sus cheques de pago compren menos.

Los consumidores se están adaptando

La restricción y el cambio en los hábitos de gasto de los consumidores también están empezando a reflejarse en los datos.

Datos de YouGov muestra que los compradores de mayores ingresos tienen más probabilidades de comprar alimentos en Costco, mientras que Walmart Supercenter es la tienda de comestibles preferida por los hogares de ingresos medios y bajos.

Un cambio similar hacia un mayor gasto en almacenes y tiendas de descuento ya se está reflejando en los datos de gasto interno de Navy Federal, que cubren alrededor de 15 millones de miembros, dijo Long.

«La gente que solía comprar en Whole Foods ahora está en CostcoAldi, por lo que se puede ver que la gente todavía está tratando de aprovechar cada dólar», dijo Long, y agregó que el comportamiento está apareciendo «casi en todo el espectro de ingresos».

«La frustración es real respecto de la inflación y la asequibilidad», afirmó.