Dimon advierte que la Fed aún podría subir bruscamente los tipos de interés a partir de ahora

JPMorgan Chase El director ejecutivo Jamie Dimon advierte que las tasas de interés podrían subir bastante más a medida que las autoridades enfrentan las perspectivas de una inflación elevada y un crecimiento lento.

Aunque los funcionarios de la Reserva Federal han indicado que están cerca del final de su ciclo de aumento de tasas, el director del mayor banco estadounidense por activos dijo que ese no necesariamente será el caso.

De hecho, dijo Dimon en un entrevista con The Times of India que la tasa de endeudamiento clave de la Reserva Federal podría aumentar significativamente desde su rango objetivo actual de 5,25%-5,5%. Dijo que cuando la Reserva Federal aumentó la tasa de casi cero al 2%, «casi no hubo movimiento», mientras que el aumento desde allí al rango actual simplemente «cogió a algunas personas con la guardia baja».

«No estoy seguro de si el mundo está preparado para el 7%», dijo, según una transcripción de la entrevista. «Le pregunto a la gente de negocios: ‘¿Están preparados para algo así como el 7%?’ El peor de los casos es un 7% con estanflación. Si van a tener volúmenes más bajos y tasas más altas, habrá estrés en el sistema. Instamos a nuestros clientes a estar preparados para ese tipo de estrés».

Para enfatizar este punto, Dimon hizo referencia a la muy citada cita de Warren Buffett: «Sólo cuando baja la marea descubres quién ha estado nadando desnudo».

«Esa será la marea que bajará», dijo sobre el aumento de las tasas. «Estos 200 [basis points] será más doloroso que el movimiento del 3% al 5%».

Los comentarios se producen menos de una semana después de que los funcionarios de la Fed, en su actualización económica trimestral, indicaran que podrían aprobar otro aumento de un cuarto de punto porcentual para fin de año antes de comenzar a recortar algunas veces en 2024.

Sin embargo, eso se basa en que los datos sigan cooperando. El presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo que el banco central no dudará en subir las tasas, o al menos mantenerlas en niveles elevados, si no siente que la inflación está en una trayectoria sostenida a la baja, una realidad más alta por más tiempo con la que los mercados están luchando.

«Sería cauteloso», dijo Dimon al Times. «Tenemos que lidiar con todos estos problemas serios a lo largo del tiempo, y sus déficits no pueden continuar para siempre. Así que las tasas pueden subir más. Pero espero y rezo para que haya un aterrizaje suave».

Los rendimientos de los bonos del Tesoro han aumentado desde la reunión de la Fed de la semana pasada, con el nota de 10 años rondando máximos de 16 años.

Wolfe Research advirtió el martes que el bono de referencia podría alcanzar el 5% antes de fin de año, desde su nivel actual cercano al 4,5%.

Al mismo tiempo, los investigadores de la Reserva Federal, en un libro blanco publicado el lunes, señalaron el alto nivel de incertidumbre sobre la inflación, que, según dijeron, «puede estar actuando como un obstáculo para el crecimiento de Estados Unidos y plantear desafíos para la política monetaria». El documento afirma que tal incertidumbre puede tener un impacto en la producción industrial, el consumo y la inversión.