Por qué los estadounidenses se sienten tan mal ante una economía en crecimiento
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Bienvenido a la «boomcesión.»
El término es una combinación de las palabras «auge» y «recesión». Destaca cómo el estadounidense promedio no siente que esté cosechando los beneficios de una economía que, en el papel, marcha bien, según el creador Matt Stoller.
La producción económica y el mercado de valores están aumentando, los consumidores están gastando mucho y la recesión pospandémica que muchos esperaban nunca se materializó. Pero muchos se sienten muy mal con respecto a sus finanzas, con la deuda en máximos históricos, y la mayoría de los estadounidenses creen incorrectamente que el país está atravesando una desaceleración económica.
«Tradicionalmente, a la economía le va muy bien», dijo Stoller, defensor de los antimonopolio y director de investigación del American Economic Liberties Project, un grupo de expertos no partidista. «Pero la gente corriente dice que no».
¿Qué hay en un nombre?
El marco de «boomcesión» de Stoller tiene como objetivo generar conciencia más allá de la opinión sobre las dificultades financieras materiales que enfrentan quienes no están en los niveles más altos de Estados Unidos, dijo. Una vez que esto se contextualiza, es más fácil entender por qué muchos estadounidenses creen que el motor económico nacional que ayudan a impulsar no los está impulsando hacia adelante, dijo Stoller.
A primera vista, Stoller dijo que la teoría del «auge» puede ayudar a explicar por qué los datos de los últimos años muestran que el crecimiento del PIB de Estados Unidos no se ha correlacionado con mejores lecturas de la confianza del consumidor. Esto marca una ruptura significativa con la tendencia típica observada durante las últimas seis décadas.
«Nunca había visto algo así», dijo Diane Swonk, economista jefe de la consultora KPMG. «He estado haciendo esto durante 40 años. Y es mucho tiempo para nunca ver algo como esto».
La inflación, no creada igual
Según Stoller y los economistas, lo que ayuda a impulsar esa desconexión es el hecho de que La inflación no es igual para todos. Los consumidores enfrentan diferentes tasas de crecimiento de precios según factores como su clase de ingresos o ubicación geográfica, según muestran los datos.
La inflación de alimentos y viviendas fue la que más aumentó entre todos los productos básicos seguidos por Morgan Stanley entre 2020 y 2025. Esas dos categorías representaron una proporción desproporcionadamente alta del gasto de los consumidores de bajos ingresos en 2024, descubrió el banco.
Históricamente, las personas con menores ingresos ven tasas de inflación más altas que sus contrapartes más acomodadas, dijo la economista de Morgan Stanley, Heather Berger. La brecha inflacionaria se amplía cuando el crecimiento general de los precios está por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal, como ha sido en gran medida el caso durante los últimos años, según el banco.
Esto no puede descartarse como una idiosincrasia pospandémica. La Reserva Federal de Atlanta informó este año que los precios de los alimentos aumentó alrededor de un 9% más en las áreas más pobres que en las más ricas entre el segundo trimestre de 2006 y el tercer trimestre de 2020. Más tenderos en comunidades desatendidas pueden aumentar la competencia y hacer bajar los precios, dijo Stoller, lo que a su vez ayuda a disminuir la disparidad de inflación.
«Si consideramos la monopolización como una característica sistémica de la economía estadounidense y la discriminación de precios como una característica sistémica de la economía estadounidense, entonces no es tan difícil saltar desde allí», dijo Stoller. «La gente que está feliz recibe precios diferentes que la gente que está triste».
El presidente Donald Trump ha impulsado iniciativas destinadas a reducir los precios de las viviendas y los productos farmacéuticos este año. Trump afirmó el mes pasado que «prácticamente no hay» inflación en Estados Unidos a pesar de que los últimos datos muestran tasas superiores al nivel anual del 2% considerado saludable por los responsables de la política monetaria.
Los economistas e inversores están atentos a cómo aumentan las iniciativas de asequibilidad antes de las elecciones de mitad de período de noviembre.
Mientras tanto, los hogares se sienten menos aislados que cuando se implementaron los programas de estímulo pandémico a principios de la década de 2020, dijo Elizabeth Renter, economista senior de la plataforma de educación financiera NerdWallet. La deuda de tarjetas de crédito alcanzó un récord de 1,28 billones de dólares en el cuarto trimestre del año pasado, según datos de la Reserva Federal de Nueva York publicados la semana pasada.
Una ‘recesión de contratación’
Si bien los altos precios han sido un problema constante desde el shock inflacionario de la pandemia, los consumidores sin redes de seguridad financiera han centrado más recientemente su preocupación en la mercado laboral.
Los economistas han descrito el actual contexto laboral como un «auge del desempleo» y una «recesión en la contratación». El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, lo ha calificado de entorno de baja contratación y bajo fuego.
Las ofertas de empleo en diciembre cayeron a su nivel más bajo desde 2020 a pesar de que el mercado de valores siguió subiendo, según muestran los datos. Debido a que es más probable que las cohortes de mayores ingresos posean acciones, los economistas dicen que las ganancias continuas en estas tenencias pueden impulsar la confianza económica y aumentar el gasto de los consumidores. Mientras tanto, la ansiedad se apodera del resto del país a medida que el mercado laboral se endurece.
«Si tienes activos que disfrutan de valores realmente altos, entonces te sientes apoyado», dijo Joanne Hsu, directora de Encuestas de Consumidores de la Universidad de Michigan. «Pero unos mercados bursátiles fuertes no significan nada para usted si no posee acciones».
La producción económica por trabajador por hora salió de su crisis pandémica y alcanzó nuevos máximos históricos el año pasado, según muestran las estadísticas federales. Pero eso puede ser una mala noticia para los empleados: el impulso puede tomarse como una señal de que la inteligencia artificial está impulsando la productividad, lo que podría alentar a las empresas a reducir su plantilla.
Nike, Amazonas y Unión Postal Universal anunció recortes de empleos a gran escala este año. Los despidos aumentaron más del 200% de diciembre a enero, según la consultora Challenger, Gray & Christmas.
La llamada participación laboral, o el porcentaje de la producción económica que llega a los trabajadores en forma de compensación, cayó a nuevos mínimos el año pasado. Es más, la brecha entre las ganancias corporativas y los salarios de los empleados como porción del PIB creció hasta alcanzar su nivel más amplio jamás registrado. La encuesta de sentimiento de Michigan cayó cerca de mínimos históricos el año pasado.
La fortaleza del gasto de los consumidores a pesar de las malas vibraciones ayudó a que la economía se expandiera a un ritmo más rápido de lo esperado del 4,3% en el tercer trimestre de 2025. Sin embargo, el gasto total está más impulsado que nunca por el 20% más rico de los estadounidenses, según un análisis de Moody’s. Los datos del PIB del cuarto trimestre están previstos para el viernes.
El informe de nóminas no agrícolas de enero de la semana pasada fue más positivo de lo que predijeron los economistas, ofreciendo esperanzas de estabilización en el mercado laboral. Pero esos avances generales fueron impulsados principalmente por el sector de atención médica, que por sí solo representó más de la mitad del crecimiento neto.
‘Múltiples experiencias pueden ser ciertas’
Casi tres quintas partes de los estadounidenses creen que la economía estadounidense se encuentra actualmente en una recesión, que se define ampliamente como un período de múltiples trimestres con crecimiento negativo del PIB, según un Encuesta Guardian-Harris realizado en diciembre. Eso es un 11% más que una encuesta similar realizada a principios de 2025.
Una nueva encuesta de Snap Finance compartida exclusivamente con CNBC muestra cuán peores son las perspectivas para quienes se encuentran en la parte inferior de la cadena alimentaria financiera.
Sólo alrededor de una cuarta parte de los encuestados calificó su situación financiera actual como «inestable» o «muy inestable», según los datos publicados el miércoles. Pero ese porcentaje se dispara hasta el 41% para aquellos con puntajes de crédito inferiores a 670 y al 54% para personas en hogares con ingresos iguales o inferiores a $50,000.
Finanzas rápidas encuestado más de 1.400 personas en diciembre.
Eso puede ayudar a explicar el creciente escepticismo ante los datos económicos del gobierno. YouGov encontró En agosto del año pasado, menos estadounidenses confiaron en los informes federales sobre la economía que los que no lo hicieron, lo contrario que unos meses antes. Trump despidió a la ex comisionada de la Oficina de Estadísticas Laborales, Erika McEntarfer, en agosto, dando a entender que la agencia estaba manipulando datos del mercado laboral bajo su liderazgo.
Pero Renter de NerdWallet advirtió contra la conclusión de que estos informes, que pretenden ser lecturas agregadas, no son necesarios si no coinciden con cómo se siente un individuo. Estos conjuntos de datos nacionales pueden ayudar a garantizar, por ejemplo, que las subvenciones económicas se asignen adecuadamente, afirmó.
«Múltiples experiencias pueden ser ciertas», dijo Renter. «La economía puede ir bastante bien y millones de personas se sienten bastante incómodas al mismo tiempo».
