Las esperanzas de más tasa de la alimentación cortan tenues a medida que Powell señala el IPC caliente significa 'aún no estamos allí'

Un recorte de tasa de interés de la Reserva Federal no llegará hasta al menos septiembre, si es que este año, después de un inquietante informe de inflación el miércoles, según los precios actualizados del mercado.

Los mercados de futuros cambiaron de la expectativa de un corte de junio y posiblemente otro antes de fin de año a ningún movimiento hasta la caída, con una mínima posibilidad de un seguimiento antes de finales de 2025.

«La Fed verá la impresión de inflación caliente de enero como confirmación de que las presiones de precios continúan burbujeando debajo de la superficie de la economía», escribió Bill Adams, economista jefe de Comerica, en comentarios que se hicieron eco de otros alrededor de Wall Street. «Eso reforzará la inclinación de la Fed a al menos lentos y posiblemente incluso los recortes de la tasa final en 2025.»

El optimismo reducido para la flexibilización de la alimentación se produjo después de que el informe del índice de precios al consumidor de enero mostró una ganancia mensual del 0,5%, lo que lleva la tasa de inflación anual al 3%, un toque más alto que diciembre y solo ligeramente menor que la lectura del 3.1% en enero de 2024. Excluyendo alimentos y Energía, la noticia fue aún peor, con una tasa de 3.3% que mostró una inflación central, que la Fed tiende a depender más, también aumentando y manteniendo muy por encima del objetivo del banco central.

El presidente de la Fed, Jerome Powell, en una aparición el miércoles antes del Comité de Servicios Financieros de la Cámara, insistió en que el banco central había hecho «gran progreso» en la inflación de su pico de ciclo «, pero aún no estamos allí. Por lo tanto, queremos mantener la política restrictiva para ahora.»

Como la Fed se dirige al 2% de la inflación y el informe no mostró un progreso reciente, también atenuó que el banco central vea una mayor política que se aplica como apropiada después de que recaudó un punto porcentual completo en su tasa de préstamo a corto plazo de referencia en 2024.

El comercio de futuros de los fondos de la Fed apuntó a solo un 2.5% de posibilidades de un recorte de marzo; Solo el 13.2% en mayo, hasta el 22.8% en junio, luego el 41.2% en julio y finalmente hasta el 55.9% en septiembre, según el Fedwatch de CME Group Calibre a última hora del miércoles por la mañana. Sin embargo, eso dejaría la probabilidad aún en el aire hasta octubre, cuando el precio de los contratos de futuros implica una probabilidad del 62.1%.

Las probabilidades de un segundo recorte a fines de 2025 fueron solo del 31.3%, y los precios no indican otra reducción hasta finales de 2026. La tasa de fondos de la Fed actualmente está dirigida en un rango entre 4.25%-4.5%.

Los problemas planteados en el informe del IPC no están ocurriendo de forma aislada. Los formuladores de políticas también están observando la política comercial de la Casa Blanca, con el presidente Donald Trump empujando aranceles agresivos que también podrían aumentar los precios y complicar el deseo de la Fed de llegar a su objetivo.

«No se puede alejar del hecho de que este es un informe candente y con la sensación de que los aranceles potenciales aumentan el riesgo al alza de la inflación, el mercado es comprensiblemente de la opinión que la Reserva Federal le resultará difícil justificar los recortes de tarifas en los casi Futuro «, dijo James Knightley, economista internacional jefe de ING.

Si bien la Fed presta atención al IPC y otras medidas de precios similares, su medidor de inflación preferido es el índice de precios de gastos de consumo personal, que la Oficina de Análisis Económico lanzará más adelante en febrero. Los elementos del filtro CPI en la lectura del PCE, y Citigroup dijo que espera ver que el PCE central caiga al 2.6% para enero, una disminución de 0.2 puntos porcentuales a partir de diciembre.