Goldman Sachs culpa a la «menor felicidad» del sentimiento de los consumidores

Goldman Sachs identificó un posible culpable de las malas lecturas del sentimiento del consumidor: una disminución de la felicidad.

El índice de confianza del consumidor rastreado por la Universidad de Michigan alcanzó mínimos históricos este año. El índice cayó un 13% interanual en septiembre, debido a una caída de casi el 8% sólo desde agosto.

Los economistas han cuestionado ampliamente por qué el sentimiento ha seguido deprimido desde la pandemia de Covid, incluso cuando la economía avanzaba sobre el papel. El economista de Goldman, Joseph Briggs, dijo a sus clientes esta semana que la presión a la baja puede deberse a un pesimismo más amplio en la sociedad.

«El bajo sentimiento económico reportado probablemente refleja una evaluación más fundamental y pesimista del estado del mundo más que de la economía», escribió Briggs a sus clientes.

Sin duda, Briggs dijo que las presiones inflacionarias probablemente también estén dañando la confianza. Pero dijo que una «menor felicidad» en general puede explicar en parte la continua desconexión entre el sentimiento y otras medidas del desempeño de la economía, como el crecimiento del producto interno bruto o el desempeño del mercado de valores, que ofrecen visiones más optimistas.

Briggs se refirió a datos de la Universidad de Chicago Encuesta Social General lo que ilustra cómo la felicidad nunca se recuperó por completo de una caída durante la pandemia. La proporción de encuestados que se sienten «muy felices» cayó al 23% en 2024 desde el 31% en 2016, según muestran los datos de la encuesta. El porcentaje de respuestas de «no muy contento» aumentó del 13% al 20% durante el mismo período, según los datos.

La felicidad general experimentó una disminución más pronunciada que la percepción de satisfacción financiera que también se registró en la encuesta, según el análisis de los datos realizado por Briggs.

Briggs no es el único economista que señala con el dedo la disminución de las lecturas de felicidad. Joanne Hsu, directora de la encuesta de Michigan, dijo a CNBC a principios de este año que la tendencia a la baja en el sentimiento refleja lecturas que muestran una disminución tanto de la felicidad como de la confianza en las instituciones públicas.

Briggs también citó una conexión entre lecturas de felicidad general más bajas y una menor confianza en las instituciones. Encontró que la menor confianza en estos organismos provocó una «cantidad desproporcionada» de la disminución de la felicidad neta en los últimos años.

Dada la conexión con variables no económicas, las lecturas de la confianza del consumidor podrían no mejorar incluso si la economía continúa avanzando, dijo Briggs. Como resultado, la confianza del consumidor puede convertirse en un predictor menos útil de la dinámica económica, afirmó.