La IA es tanto la esperanza como el peligro para los líderes mundiales, dice el jefe del FMI
NUEVA YORK, NUEVA YORK – 22 DE SEPTIEMBRE: Kristalina Georgieva, directora gerente del Fondo Monetario Internacional, habla en el escenario durante «Semafor: The Next 3 Billion» en Convene el 22 de septiembre de 2026 en la ciudad de Nueva York.
Roy Rochlin | Getty Images Entretenimiento | Imágenes falsas
SINGAPUR – La tecnología con la que cuentan los inversores y los gobiernos para impulsar la economía mundial también está añadiendo una presión que amenaza el crecimiento, dijo el director del Fondo Monetario Internacional, instando a los responsables de las políticas a dejar de retrasar decisiones dolorosas sobre la deuda.
La directora general Kristalina Georgieva dijo a la audiencia en un evento del miércoles en Singapur que la inteligencia artificial se está «convirtiendo rápidamente en un motor clave de la suerte relativa de los países en la economía mundial».
Pero las tres fuerzas del avance de la IA, los crecientes costos de la energía y la deuda pública récord están desafiando el ya «decepcionante» crecimiento de esta década.
«Amala, odiala o temela, la IA está aquí», dijo Georgieva.
Tirado en dos direcciones
Hablando antes de una serie de reuniones anuales del FMI y el Banco Mundial que comenzarán la próxima semana, Georgieva planteó que la economía global está siendo arrastrada en dos direcciones a la vez: un «shock negativo en el suministro de energía» debido a la guerra en el Golfo, ahora en su octavo mes, y un «shock positivo en la demanda» debido al auge de la inversión en IA. El efecto combinado, afirmó, es «muy desigual en todo el mundo».
Por el lado positivo, la inversión mundial en IA como porcentaje del PIB alcanzará, y probablemente superará, las cantidades destinadas a la construcción de ferrocarriles, redes eléctricas o redes de telecomunicaciones. El hardware de IA y los productos tecnológicos relacionados ya representan más de una décima parte del comercio mundial de bienes, afirmó.
El FMI estima que la IA podría sumar hasta medio punto porcentual al crecimiento mundial anual si se hace correctamente. «Pasar del 3% al 3,5% en una década es como añadir una economía del tamaño de la ASEAN a la economía mundial», dijo Georgieva.
Pero es probable que los beneficios estén muy concentrados. El auge pasa por alto en gran medida a las economías menos involucradas en la cadena global de suministro de IA, «aumentando el riesgo de ampliar la desigualdad económica en todo el mundo», dijo.
El auge también alimenta la preocupación por la inflación que ha perseguido a los responsables políticos desde Estados Unidos hasta Europa y Asia. «El auge de la construcción de IA es inflacionario», afirmó, al igual que los shocks energéticos y alimentarios, los aranceles y el gasto en defensa.
Esa presión inflacionaria fluye directamente hacia los mercados de bonos, a medida que los rendimientos de los bonos en Estados Unidos, Alemania y Japón han alcanzado sus niveles más altos en décadas. La creciente emisión de bonos privados a largo plazo por parte de prestatarios relacionados con la IA también compite con los gobiernos por el capital, aunque parte del aumento puede reflejar expectativas de un crecimiento más rápido, dijo Georgieva.
El problema de la deuda
La deuda pública mundial está cerca de su nivel más alto desde la Segunda Guerra Mundial y va camino de superar pronto el 100% del PIB, siendo las economías avanzadas las «peores infractoras», dijo Georgieva. Durante 17 años, los gobiernos tuvieron «un camino relativamente fácil» porque las tasas de interés se mantuvieron por debajo de las tasas de crecimiento. «Las tasas de interés más altas ahora ponen fin a esto».
El diferencial entre interés y crecimiento es ahora «mucho menos favorable» y «se espera que aumente más», dijo, lo que significa que el crecimiento necesario para reducir los ratios de deuda sin esfuerzo fiscal ahora está «fuera de alcance en el corto plazo».
La tensión ya es visible en Europa, donde los diferenciales sobre los bonos alemanes se están ampliando no sólo para Francia e Italia sino también para Irlanda, Portugal y otros países que habían reducido su deuda y sus déficits después de la crisis de la zona del euro.
Después de una serie de shocks que han disparado la deuda pública y los déficits fiscales de la mayoría de los países se mantuvieron por encima de los promedios previos a la pandemia, «el espacio fiscal está pidiendo a gritos reposición», dijo Georgieva.
El riesgo de IA está infravalorado
Georgieva también señaló un riesgo para la estabilidad financiera en el propio auge de la IA. Las sólidas ganancias corporativas están impulsando los precios de las acciones y los efectos riqueza, dijo, pero «si las ganancias no son suficientes, el apalancamiento hiperescalador y las grandes y crecientes tenencias globales de acciones estadounidenses podrían convertir una decepción en un shock de gran alcance».
Citando la Ley de Amara, que sostiene que la gente sobreestima una nueva tecnología en el corto plazo y la subestima en el largo plazo, dijo que es «en algún punto de la transición entre el auge actual de la construcción de IA y la llegada de los beneficios de la IA en el futuro que atravesaremos el período de máximo riesgo».
Georgieva dijo que la primera línea de defensa es la regulación y supervisión. «Ahora puede ser un buen momento para un sesgo prudentemente agresivo en la política monetaria de muchos países», dijo.
