El informe de inflación del IPC de enero se publicará el viernes. Esto es lo que se espera

Los inversores recibieron buenas noticias esta semana sobre el estado del mercado laboral, y es posible que haya más noticias el viernes sobre la inflación.

Se espera que el índice de precios al consumidor, una medida amplia de los costos de bienes y servicios en toda la economía estadounidense, muestre un aumento del 2,5% respecto al año anterior, según el pronóstico de consenso del Dow Jones para la publicación de enero.

Si eso termina siendo exacto, devolvería el ampliamente citado indicador de inflación a su nivel de mayo de 2025, un mes después de que el presidente Donald Trump promulgara sus aranceles del «día de la liberación», que muchos economistas pensaban que harían subir los precios en espiral.

El IPC general, o de todos los elementos, se situó en el 2,7% en diciembre y ha seguido una trayectoria descendente desde que alcanzó un máximo justo por encima del 3% en septiembre. Excluyendo alimentos y energía, el IPC subyacente se situó en el 2,6% en diciembre. Se espera que ambos indicadores muestren aumentos mensuales del 0,3% en enero.

También vale la pena señalar que el IPC ha estado por debajo del consenso de Wall Street durante los últimos tres meses. Por lo tanto, una lectura ligera para enero podría dar a los responsables de las políticas de la Reserva Federal más confianza en que pueden reducir su tasa de endeudamiento de referencia sin correr el riesgo de otro estallido de inflación.

Hacer que la inflación vuelva al 2,5% sería coherente con los precios anteriores a la pandemia de Covid y alrededor del promedio de 2017-19, según Tom Lee, jefe de investigación de Fundstrat Global Advisors.

«Estas son condiciones de inflación ‘normales’ incluso con impactos arancelarios aún persistentes en estos resultados», dijo Lee en una nota. Con la tasa de los fondos federales, actualmente entre 3,5% y 3,75%, muy por encima de lo que era antes de Covid, «la Reserva Federal tiene mucho margen para recortar», añadió.

Como de costumbre, los economistas de Wall Street estudiarán detenidamente la publicación en busca de detalles.

Goldman Sachs espera que los aranceles contribuyan 0,07 puntos porcentuales a la inflación subyacente, con una posible presión al alza en ropa, recreación, muebles para el hogar, educación y cuidado personal. Sin embargo, Goldman considera que el IPC general será un poco ligero, situándose en el 2,4%, lo que podría aumentar las esperanzas de que la inflación se esté moderando.

Los mercados retrocedieron un poco después del sólido informe de empleo del miércoles, que mostró un aumento de 130.000 empleos no agrícolas en enero y una caída de la tasa de desempleo al 4,3%, en medio de especulaciones de que un mercado laboral sólido disuadiría a la Reserva Federal de realizar recortes.

Sin embargo, una lectura consensuada o inferior a la inflación podría aliviar esas preocupaciones.

«Una Reserva Federal moderada apoya a las acciones, y es por eso que en nuestro caso base de un ‘mercado de tres fases’, vemos que las acciones salen del año con fuerza», dijo Lee.

La Oficina de Estadísticas Laborales publicará el informe el viernes a las 8 am ET.