El BCE sube los tipos de interés por primera vez desde 2023 mientras la guerra de Irán aumenta los costes energéticos

El Banco Central Europeo anunció una subida de tipos de un cuarto de punto el jueves, elevando su tipo de interés clave al 2,25% mientras la guerra de Irán sigue desviando la inflación de su objetivo.

Los mercados habían estado descontando una probabilidad cercana al 100% de que el BCE aumentara las tasas en al menos 25 puntos básicos antes de su reunión del Consejo de Gobierno de junio, según datos de LSEG.

El Consejo de Gobierno del BCE dijo que la decisión se había tomado en un intento por protegerse de las presiones inflacionarias generadas por la guerra entre Estados Unidos e Irán.

«La guerra en Medio Oriente está generando presiones inflacionarias, y la decisión de subir las tasas es sólida en una variedad de escenarios que trazan cómo el shock podría evolucionar y afectar las perspectivas a mediano plazo para la zona del euro», dijo en un comunicado anunciando la decisión.

El banco central también elevó sus pronósticos de inflación, diciendo que ahora espera que la inflación general en la zona del euro promedie el 3% en 2026 antes de enfriarse al 2,3% el próximo año y al 2% en 2028.

Dijo que las perspectivas habían sido alteradas en respuesta a las expectativas de mayores precios de la energía, que se espera que influyan en el costo de los alimentos, bienes y servicios.

Mientras tanto, las previsiones de crecimiento económico se revisaron a la baja para este año y el próximo. El BCE ahora espera que el crecimiento en la zona del euro promedie un 0,8% en 2026, un 1,2% en 2027 y un 1,5% en 2028.

Los funcionarios dijeron que las perspectivas de crecimiento habían sido recortadas para reflejar «un impacto más pronunciado de la guerra en los mercados de materias primas, los ingresos reales y la confianza».

En declaraciones a los periodistas el jueves por la tarde, la presidenta del BCE, Christine Lagarde, reiteró que la guerra en Oriente Medio está generando presiones inflacionarias.

«El panorama sigue siendo incierto, con riesgos al alza para la inflación y riesgos a la baja para el crecimiento económico. No nos estamos comprometiendo previamente a una trayectoria de tasas particular», dijo.

«Las implicaciones totales de la guerra para la inflación y el crecimiento a mediano plazo dependerán de la intensidad y duración del shock de los precios de la energía, así como de la escala de sus efectos indirectos y de segunda vuelta».

La guerra de Irán, que recientemente cruzó la marca de los 100 días, ha provocado un shock mundial en los precios de la energía, ya que el cierre de la vía fluvial del Estrecho de Ormuz y la destrucción de las instalaciones de producción de energía en el Medio Oriente han creado graves limitaciones de suministro. Sigue vigente un frágil alto el fuego, pero las tensiones han aumentado entre Washington y Teherán en los últimos días.

El BCE dijo el jueves que su Consejo de Gobierno «sigue bien posicionado para sortear la incertidumbre causada por la guerra» y seguirá de cerca la situación, pero enfatizó que los funcionarios «no se están comprometiendo previamente con una trayectoria de tasas particular».

La inflación de la zona euro aumentó al 3,2% en mayo, según mostraron los datos preliminares a principios de este mes, ya que los mayores costos de la energía llevaron la tasa de inflación de la región aún más por encima del objetivo del 2% del BCE.

La economía de la zona del euro creció sólo un 0,1% en el primer trimestre del año.

Mark Wall, economista jefe para Europa del Deutsche Bank, dijo que la subida del BCE era «un momento significativo».

«No sólo es el primer aumento del BCE desde 2023, sino también el primer aumento de uno de los principales bancos centrales mundiales en respuesta al shock energético», dijo en una nota. «El BCE está diciendo que una estrategia de ‘revisión’ no es una respuesta sólida. La pregunta es ¿hasta dónde puede llegar este ciclo de endurecimiento? No muy lejos, es nuestra respuesta. Hay un riesgo al alza para la inflación, pero también hay un riesgo a la baja para el crecimiento. Un aumento más en septiembre y eso es todo».

Neil Birrell, director de inversiones de Premier Miton, dijo en una nota tras el anuncio del BCE el jueves que la decisión no era sorprendente dado el contexto de inflación.

«Es alentador que no vean mucho riesgo para el PIB, aunque las expectativas de crecimiento ya son débiles», dijo. «Es probable que a esto le sigan más subidas de tipos este año, dependiendo de los datos, pero es difícil pensar que este sea el final de la medida política».

El rendimiento del bono alemán a 10 años, considerado como referencia para la zona del euro, bajaba 2 puntos básicos a las 14:50 horas en Frankfurt. El euro se mantuvo plano frente al dólar y la libra esterlina.