La inflación cae al rango objetivo del Banco de México por primera vez en años
La inflación anual de México cayó a su nivel más bajo en casi cuatro años a principios de enero, lo que tal vez permitió un recorte mayor de las tasas de interés en la reunión de política monetaria del Banco de México del 6 de febrero.
Los precios al consumidor aumentaron modestamente en las dos primeras semanas del año, y las caídas en los precios de los alimentos frescos y algunos servicios compensaron en parte los mayores costos de la energía y los bienes básicos, según nuevos datos del instituto nacional de estadísticas INEGI.
Datos oficiales publicados el jueves mostró que la inflación general de 12 meses fue del 3,69% en la primera quincena de enero, su nivel más bajo desde febrero de 2021 y dentro del objetivo del banco central del 3% más o menos un punto porcentual.
La inflación anual estuvo por debajo tanto del 4,44% del mes anterior como del 3,78% previsto por los economistas encuestados por la agencia de noticias Reuters.
Es probable que la desaceleración del crecimiento de los precios al consumidor brinde al Banco de México (Banxico) margen para recortar las tasas de interés por quinta reunión consecutiva. Banxico redujo su tasa de interés de referencia en un cuarto de punto porcentual a 10% en diciembre (su quinta reducción de tasas de interés de 2024) y dijo que podría considerar recortes mayores en futuras reuniones.
Según Bloomberg News, los responsables de la formulación de políticas indicaron que “en vista del progreso en materia de desinflación, en algunas reuniones se podrían considerar mayores ajustes a la baja, aunque manteniendo una postura restrictiva”.
Reuters informó que la caída de la inflación “fue impulsada por menores costos de alimentos no procesados, lo que ayudó a compensar una lectura ligeramente superior a la esperada en el índice básico”.
Según el informe del INEGI, la inflación subyacente, que se considera más confiable ya que excluye los volátiles precios de la energía y los alimentos, fue del 3,72%, ligeramente por encima de la mediana estimada del 3,69%.
El INEGI informó que los costos de frutas y verduras cayeron 2.67%, actuando como el mayor lastre para la inflación. Mientras tanto, los buenos precios subieron un 0,49%, mientras que los servicios subieron un 0,07%. Los precios de la energía se dispararon un 0,82%.
El Wall Street Journal señaló que “los aumentos en la gasolina, los cigarrillos, las cafeterías y los restaurantes se vieron compensados en gran medida por una caída en las tarifas aéreas y los paquetes turísticos después de las vacaciones de Navidad y Año Nuevo”.
Un enfoque cauteloso para tiempos inciertos
Ante la posibilidad de una recesión o un estancamiento económico, algunos miembros de Banxico se han pronunciado a favor de recortes de tasas más rápidos, pero el vicegobernador Jonathan Heath ha dicho que prefería un enfoque más prudente.
En una entrevista con el periódico Excelsior, Heath explicó su posición citando “los numerosos desafíos y riesgos en 2025, empezando por Donald Trump”.
La incertidumbre creada por las amenazas de Trump de imponer aranceles a los productos mexicanos y la probabilidad de una pausa en el ciclo de flexibilización de la Reserva Federal de Estados Unidos están haciendo que algunos analistas sean cautelosos.
«Es más probable que Banxico aplique otro recorte de 25 puntos básicos, en lugar de acelerar el ritmo de flexibilización», dijo a Reuters Kimberley Sperrfechter, economista de Capital Economics.
Según las actas de la última decisión política de Banxico, existe preocupación por el impacto inflacionario de los aranceles y un funcionario advirtió sobre las posibles consecuencias para la actividad económica de México justo cuando el país está lidiando con una desaceleración del crecimiento.
En la última encuesta de Citi publicada esta semana, 17 de 30 economistas ven que el banco central recortará la tasa de interés de referencia en un cuarto de punto hasta el 9,75% en la reunión de febrero, mientras que 13 esperan una reducción de medio punto hasta el 9,5%.
con informes de El Economista, Reuters, Noticias Bloomberg y Vigilancia del mercado
