La inflación del Reino Unido salta al 3,5%, consolidando las expectativas de subida de tipos
Una persona se protege de la lluvia mientras camina cerca del edificio del Banco de Inglaterra el día que el Comité de Política Monetaria bajó las tasas de interés, en Londres, Gran Bretaña, el 18 de diciembre de 2025.
Toby Melville | Reuters
La inflación del Reino Unido aumentó un 3,5% más de lo esperado en los 12 meses hasta septiembre, impulsada por el creciente costo de los combustibles para motores.
Los economistas encuestados por Reuters habían pronosticado una tasa de inflación anual del 3,4%.
El dato de septiembre marcó una continuación de la tendencia alcista de la inflación en el Reino Unido, que llegó al 3,1% en agosto y al 2,9% en julio. La lectura de septiembre fue la cifra de inflación anual más alta en casi un año.
La Oficina de Estadísticas Nacionales del Reino Unido dijo el miércoles que la tasa de inflación del combustible para motores había alcanzado su nivel más alto desde agosto de 2022, cuando los costos del combustible aumentaron tras la invasión rusa a gran escala de Ucrania.
Gran Bretaña es un importador neto de energía, lo que la hace vulnerable a shocks energéticos externos, como la guerra entre Estados Unidos e Irán y la lucha posterior para mover petróleo a través del Estrecho de Ormuz.
Los precios del combustible para motores en el Reino Unido aumentaron un 29,8% en el año hasta septiembre, según mostraron los datos de la ONS el miércoles.
El libra británica estaba plano contra ambos el euro y el dólar estadounidense tras la publicación de los datos, y los rendimientos en Bonos del gobierno del Reino Unido También hubo pocos cambios.
Scott Gardner, estratega de inversiones de JP Morgan Personal Investing, dijo en una nota el miércoles por la mañana que el reciente crecimiento de la inflación general había «deshecho el progreso que vimos en la primavera».
«Las autoridades del Banco de Inglaterra mirarán más allá de la cifra principal», afirmó. «La inflación de los servicios, en particular, se ha acelerado en los últimos meses, lo que generará preocupación de que estemos empezando a ver efectos inflacionarios de segunda ronda más allá de los precios de la energía. Si bien nos enfrentamos a un conjunto diferente de desafíos en comparación con 2021, el conflicto prolongado está pesando sobre la economía del Reino Unido y fortaleciendo los argumentos a favor de una subida de tipos».
Los mercados están descontando una probabilidad del 98% de que el Banco de Inglaterra aumente su tasa de interés clave en 25 puntos básicos hasta el 4% el próximo mes, según datos de LSEG, y la mayoría de los operadores también están descontando una nueva subida del mismo tamaño en la última reunión del año del banco central en diciembre.
Dolor de cabeza presupuestario
El aumento esperado de la inflación para el miércoles también complica el panorama fiscal para el gobierno del Reino Unido y su ministro de Finanzas.
El Ministro de Hacienda, John Healey, dará a conocer su primera reestructuración fiscal la próxima semana durante el muy esperado Presupuesto de Otoño del Reino Unido.
Tiene la tarea de apegarse a las llamadas reglas fiscales del gobierno anterior, que apuntan a controlar la deuda pública y al mismo tiempo cumplir promesas de suavizar el golpe de los crecientes costos de consumo.
Pero datos separados publicados el miércoles mostraron que se estima que la deuda nacional del Reino Unido superó los 3 billones de libras (4 billones de dólares) en septiembre por primera vez. El costo del servicio de esas deudas ha aumentado drásticamente durante el año pasado y la economía británica está luchando por crecer.
Healey dijo en un comunicado tras la publicación de los datos del miércoles que «mantendría nuestra disciplina fiscal» en el presupuesto la próxima semana, mientras trabaja para «impulsar el crecimiento». [and give] empresas y familias un respiro».
Suren Thiru, economista jefe del Instituto de Contadores Públicos de Inglaterra y Gales, dijo en una nota el miércoles por la mañana que el aumento de la inflación está convirtiendo el Presupuesto de Otoño en «un peligroso acto de cuerda floja para el Canciller».
Dijo que el aumento de los precios estaba «aumentando la presión para apoyar el costo de vida, al tiempo que elevaba los costos de endeudamiento del gobierno, lo que está reduciendo el margen fiscal y reduciendo sus opciones políticas».
«Con la inflación aumentando, las piezas están encajando firmemente para un aumento de tasas en noviembre», dijo. «Los responsables de la formulación de políticas también buscarán que el Canciller evite echar más leña al fuego de la inflación presentando un presupuesto creíble y fiscalmente disciplinado».
