Medición clave de la Fed muestra que la inflación aumentó un 2,6% en mayo respecto al año anterior
Una importante medida económica de la Reserva Federal mostró el viernes que la inflación durante mayo se desaceleró a su tasa anual más baja en más de tres años.
El índice de precios de gastos de consumo personal básico aumentó solo un 0,1% desestacionalizado para el mes y subió un 2,6% respecto al año anterior, esta última cifra bajó 0,2 puntos porcentuales desde el nivel de abril, según un Informe del Departamento de Comercio.
Ambas cifras estuvieron en línea con las estimaciones del Dow Jones. Mayo marcó la tasa anual más baja desde marzo de 2021, que fue la primera vez en este ciclo económico que la inflación superó el objetivo del 2% de la Fed.
Si se incluyen los alimentos y la energía, la inflación general se mantuvo estable en el mes y también aumentó un 2,6% en términos anuales. Estas cifras también estuvieron en línea con las expectativas.
«Es sólo una noticia adicional de que la política monetaria está funcionando, la inflación se está enfriando gradualmente», dijo la presidenta de la Reserva Federal de San Francisco, Mary Daly, a Andrew Ross Sorkin de CNBC durante una entrevista en «Squawk Box». «Eso es un alivio para las empresas y los hogares que han estado luchando contra una inflación persistentemente alta. Es una buena noticia sobre cómo están funcionando las políticas».
La Reserva Federal se centra en la lectura de inflación del PCE, en contraposición al índice de precios al consumidor más seguido de la Oficina de Estadísticas Laborales del Departamento de Trabajo. El PCE es una medida de inflación más amplia y tiene en cuenta los cambios en el comportamiento del consumidor, como la sustitución de sus compras cuando los precios suben.
Si bien el banco central sigue oficialmente el PCE general, los funcionarios generalmente enfatizan la lectura básica como una mejor medida de las tendencias de la inflación a más largo plazo.
Fuera de las cifras de inflación, el informe de la Oficina de Análisis Económico mostró que los ingresos personales aumentaron un 0,5% mensual, más que la estimación del 0,4%. El gasto del consumidor, sin embargo, aumentó un 0,2%, menos que el 0,3% previsto.
Los precios se mantuvieron bajo control durante el mes por una caída del 0,4% en los bienes y una caída del 2,1% en la energía, que compensaron un aumento del 0,2% en los servicios y una ganancia del 0,1% en los alimentos.
Sin embargo, los precios de la vivienda siguieron aumentando, un 0,4% en el mes por cuarta vez consecutiva. Los costos relacionados con la vivienda han resultado más costosos de lo que habían previsto los funcionarios de la Reserva Federal y han ayudado a evitar que el banco central redujera las tasas de interés como se esperaba este año.
Los futuros del mercado de valores tuvieron una cotización modestamente positiva tras el informe, mientras que los rendimientos de los bonos del Tesoro fueron negativos durante la sesión.
Los inversores han intentado predecir las intenciones de la Fed sobre los tipos de interés este año y han tenido que reducir sus expectativas. Mientras que a principios de 2024 los operadores esperaban al menos seis recortes de tipos este año, ahora están descontando solo dos, a partir de septiembre. En su reunión de junio, los funcionarios de la Fed solo habían previsto una reducción este año.
«La falta de sorpresas en la cifra de PCE de hoy es un alivio y será bien recibida por la Fed», dijo Seema Shah, estratega global jefe de Principal Asset Management. «Sin embargo, la trayectoria de la política monetaria aún no es segura. Será necesaria una mayor desaceleración de la inflación, idealmente acompañada de más evidencia de debilitamiento del mercado laboral, para allanar el camino hacia un primer recorte de tasas en septiembre».
La Reserva Federal tiene como objetivo una inflación del 2% y comenzó a subir las tasas de interés en marzo de 2022 después de un año de desestimar el aumento de los precios como efectos transitorios de la pandemia de Covid que probablemente desaparecerían. El banco central subió las tasas por última vez en julio de 2023 después de llevar su nivel de endeudamiento de referencia a un día a un rango de 5,25%-5,50%, el más alto en unos 23 años.
Los datos económicos recientes han pintado el panorama de una economía que ha resistido el agresivo ajuste monetario de la Reserva Federal. El producto interno bruto aumentó a una tasa anualizada del 1,4% en el primer trimestre y está en camino de aumentar un 2,2% en el segundo trimestre, según la Reserva Federal de Atlanta.
Últimamente ha habido algunas fisuras leves en el mercado laboral, y las solicitudes continuas de desempleo alcanzaron su nivel más alto desde noviembre de 2021. Sin embargo, la tasa de desempleo sigue siendo del 4%, un nivel bajo en términos históricos, aunque también está aumentando a un ritmo lento.
