Cubrimos mucho terreno juntos en 2023. En esta edición del boletín les actualizaré sobre algunos temas sobre los que escribí este año. Muchas cosas no salieron como las había imaginado. Algunos lo hicieron.
Nadie lee este boletín para enriquecerse aprendiendo lo que está a punto de suceder en la economía y los mercados. Para eso, querrás invertir tu dinero en Capital en retrospectivadesafortunadamente inexistente Fondo de cobertura inventado por el periodista John Authers que acierta en cada decisión invirtiendo en retrospectiva.
Aún así, me arriesgué de vez en cuando, pronosticando sobre temas que iban desde el riesgo de recesión hasta la posibilidad de una huelga en UPS y la cuestión de si Apple retiraría sus relojes inteligentes del mercado. He aquí un vistazo a cómo resultaron algunas llamadas.
En enero escribí que el presidente izquierdista de Brasil, Luiz Inácio Lula da Silva, “no tenía opciones fáciles” después de que miles de partidarios de su oponente derechista irrumpieran en edificios gubernamentales en la capital, Brasilia, para protestar por lo que creían falsamente que era un robo. elección. Ha sido un año mejor para Lula de lo que esperaba. Inflación ha caído, y su centro son buenas. Este mes, el Congreso de Brasil Respaldados su plan de reforma fiscal. Pero lo desafió al dificultar que las tribus indígenas detuvieran la deforestación.
En febrero, en un boletín sobre la regulación de la inteligencia artificial, escribí que OpenAI, el creador de ChatGPT, merecía crédito por reconocer que el software podría generar resultados dañinos «y, lo que es más, tratar de hacer algo al respecto». En ese momento no me di cuenta de que la junta directiva de la organización sin fines de lucro estaba profundamente dividida sobre la rapidez con la que implementar avances en IA, como descubrió el mundo en noviembre.
En marzo escribí que la pausa en los pagos de préstamos estudiantiles se había convertido en una trampa política y que los prestatarios reaccionarían mal si la Corte Suprema invalidaba el plan de la administración Biden para eliminar 400 mil millones de dólares de la deuda. Eso resultó ser correcto. El tribunal rechazó el plan de Biden y alrededor de nueve millones de los 22 millones de prestatarios que debían reanudar los pagos en octubre no habían pagado nada a mediados de noviembre, anunció el Departamento de Educación. Lo que no había contado era que la administración Biden encontraría nuevas formas condonar préstamos estudiantiles o facilitar los pagos.
En mayo me sentí pesimista sobre el sistema bancario después de las quiebras de Silicon Valley Bank, Signature Bank y First Republic Bank. Escribí que los aumentos de las tasas de interés de la Reserva Federal estaban tentando a los depositantes a sacar su dinero de los bancos y ponerlo en depósitos del mercado monetario de mayor rendimiento. No ha habido grandes fracasos desde ese trío, pero los bancos regionales aún no están a salvo. KeyCorp, Citizens Financial, Truist Financial y PNC Financial anunciaron este otoño que se estaban reduciendo para reducir costos, The Wall Street Journal. reportado.
“Cuando se pierda toda esperanza, contraten a una mujer para que asuma el control (y asuma la culpa)”, escribí en junio, refiriéndose a la contratación de Hafize Gaye Erkan, un ex banquero de Wall Street, como nuevo gobernador del banco central de Turquía. Algunos observadores decían que Turquía se encaminaba hacia una crisis financiera. (Estudios (He descubierto que las empresas tienden a incorporar mujeres como líderes cuando las empresas tienen dificultades). Por suerte para ella, Recep Tayyip Erdogan, el presidente turco, se ha alejado de la noción descabellada de que recortar las tasas de interés curará la inflación. Permitió a Erkan elevar la tasa de interés clave del banco central al 40 por ciento en noviembre, desde el 8,5 por ciento cuando asumió el cargo. La inflación sigue alto, aunque. Erkan se mudó con su familia a vivir con sus padres a ahorrar dinero.
En julio escribí que Toyota tenía razón al preferir los híbridos a los vehículos totalmente eléctricos. Toyota argumentó que los vehículos eléctricos utilizan una gran cantidad de materiales para baterías, como el litio. Dijo que se pueden reducir más los gases de efecto invernadero utilizando una pila de esas materias primas para fabricar 90 híbridos en lugar de un vehículo eléctrico. Pero los lectores me recordaron que no hay necesidad de economizar en el uso del litio, al menos no. todavía. Este otoño alquilé un vehículo eléctrico, entonces, ¿qué sé?
También en julio escribí que California y Florida estaban luchando contra un éxodo de aseguradoras de propiedad. En ese momento me dijeron que el comisionado de seguros de California, Ricardo Lara, no había decidido si estaba a favor de dos grandes cambios en la fijación de tarifas: tomar en cuenta los costos de reaseguro y mirar hacia adelante, no sólo hacia atrás, para evaluar los riesgos. En septiembre, Lara complació a las aseguradoras al incluir ambos cambios en un paquete de reformas. Florida tuvo una temporada de huracanes ligeros este año (a excepción de idalia). funcionarios de florida dicho Las reformas históricas estaban atrayendo a más aseguradoras a suscribir pólizas en el estado.
En septiembre escribí uno de varios artículos de 2023 advirtiendo sobre una recesión inminente, una opinión que se volvió más atípica a medida que avanzaba el año y el desempleo se mantenía bajo. Si no hay recesión alrededor del próximo verano, admitiré felizmente que me equivoqué. Por ahora sigo con la llamada.
En octubre escribí un boletín titulado: “En Argentina, el dólar estadounidense pronto podría convertirse en rey”, en referencia al plan del principal candidato presidencial del país, Javier Milei, de dolarizar la economía argentina. Ganó en noviembre, asumió el cargo este mes e inmediatamente se embarcó en una prometida campaña de austeridad, que incluye recortar el gasto público y devaluar la moneda. Pero Milei, un economista de extrema derecha que se autodenomina anarcocapitalista, no piensa reemplazar el peso por el dólar. Al menos aún no.
También en octubre escribí que las ventas de la mayoría de los relojes Apple “bien podrían caer un 100 por ciento –literalmente a cero– el día después de Navidad” debido a un fallo de la Comisión de Comercio Internacional de que contienen piezas que infringen patentes de otras dos empresas. Eso parecía descabellado en ese momento. Seguramente Apple haría un trato con los titulares de las patentes o solucionaría las partes infractoras o algo así. Pero no. Esta semana Apple dijo que suspendería las ventas de los modelos en línea el jueves y en las tiendas en Nochebuena. Añadió que «está buscando una serie de opciones legales y técnicas para garantizar que el Apple Watch esté disponible para los clientes». Notable.
En noviembre me lancé al drama de OpenAI en el pico de la agitación. En el momento de esta publicación, la junta directiva de OpenAI había despedido a Sam Altman como director ejecutivo, Microsoft le había dado un trabajo y más de 700 de los 770 empleados de Open AI habían firmado una carta diciendo que podrían renunciar para unirse a Altman a menos que las cuatro personas la junta dimitió. Las cosas se arreglaron después de eso. A última hora del día después de la publicación del boletín, OpenAI llegó a un acuerdo para que Altman regresara como director ejecutivo. Tres de los cuatro miembros de la junta dimitieron. Uno de ellos reemplazos (y realmente no lo esperaba) es el economista Larry Summers, exsecretario del Tesoro y expresidente de Harvard.
Finalmente, la semana pasada escribí sobre la artista anticapitalista de Chicago Penny Pinch, cuyas obras estaban a punto de salir a la venta el viernes pasado en una subasta en la que los precios de venta comenzarían siendo altos y luego bajarían cada hora. Esta semana me comuniqué con Allan Weinberger, director y fundador de A Very Serious Gallery en Chicago, donde Penny Pinch muestra su trabajo, para saber cómo fueron las cosas. “Muy bien”, me dijo. Todas las piezas pequeñas se vendieron a precios de entre 250 y 2.500 dólares, dijo. La subasta de las piezas grandes todavía continuaba el martes. Los precios para ellos bajaban diariamente en lugar de cada hora. «Aún queda mucha carne en los huesos», dijo.
Esto es muy interesante para mí. Me alegro que parezca interesarte también. Envíeme por correo electrónico sus ideas sobre temas para boletines en 2024 a [email protected].
Los lectores escriben
Su boletín sobre los majlis en la COP28 fue muy esclarecedor y alentador para mí. No podía dejar de pensar en los recientes esfuerzos de la Iglesia Católica en materia de sínodos y sinodalidad. Sus debates se desarrollan en mesas redondas: se escucha a todos los participantes.
Sue Carrington
Forest Hills, Nueva York, EE.UU.
En el siglo XIV, la cooperación era necesaria en los Países Bajos. La gente tuvo que tomar decisiones sobre los diques y en qué terreno se construirían. Esto se logró en mesas redondas.
Cornelis van Dijk
Cary, Carolina del Norte
Cita del día
“Se ha hablado tanto de una recesión inminente durante tanto tiempo que esos desequilibrios, que a menudo resultan de un apalancamiento excesivo o de una toma de riesgos excesiva, no se han acumulado. Pensábamos que nos estábamos convenciendo de entrar en recesión, pero podríamos haber acabado convenciéndonos de salir de ella”.
— Economistas de Bank of America, “Cómo hablar con su familia sobre la economía durante las vacaciones”, un informe de investigación bancaria (15 de diciembre de 2023)
