Salud
Riesgos para las reservas de alcohol y alimentos debido a los medicamentos para bajar de peso similares a Ozempic
El aumento de nuevos medicamentos contra la obesidad podría resultar en un menor consumo de alcohol, lo que afectaría al nombre del club Constellation Brands (STZ). El riesgo ya parece estar manifestándose en las reservas de alimentos con la exposición a los snacks y la comida chatarra. Sin embargo, si fuera necesario, la potencia cervecera mexicana detrás de Corona, Modelo y Pacífico podría tomar medidas para mitigar cualquier presión de demanda. Los beneficios para la pérdida de peso de los medicamentos para la diabetes como Ozempic de Novo Nordisk (NOVO) y Mounjaro de Eli Lilly (LLY) del holding Club pueden convertirse en un obstáculo no sólo para los fabricantes de alcohol, sino también para los refrescos, los bocadillos y las comidas rápidas. empresas de alimentos. Novo Nordisk ya obtuvo la aprobación regulatoria estadounidense para que el ingrediente activo de Ozempic, la semaglutida, se prescriba para combatir la obesidad. Para bajar de peso, se comercializa con el nombre de Wegovy. Se espera que el ingrediente activo de Mounjaro, la tirzepatida, obtenga la aprobación contra la obesidad a finales de este año. STZ YTD montaña STZ desempeño en lo que va del año. No creemos que las acciones de Constellation Brands corran la misma suerte que las acciones de empresas líderes de snacks como JM Smucker (SJM), Conagra Brands (CAG) y General Mills (GIS), que han caído aproximadamente un 20% en lo que va del año. Todos han caído a mínimos de 52 semanas este mes. La disminución se produjo cuando se publicaron datos positivos adicionales de ensayos sobre medicamentos del péptido similar al glucagón 1 (GLP-1), que imitan una hormona intestinal que, cuando se libera, puede reducir el apetito. Ozempic/Wegovy y Mounjaro son GLP-1. Actualmente, sólo están disponibles como inyectables. Inicialmente utilizado para tratar la diabetes tipo 2, el mercado del GLP-1 se ha ampliado para incluir la pérdida de peso. En junio, Eli Lilly y Novo Nordisk publicaron datos de ensayos que demostraron que los GLP-1 orales eran altamente efectivos para reducir el peso corporal de los pacientes, algo notable porque los fabricantes de medicamentos creen que las píldoras pueden ayudar a expandir el mercado de medicamentos para la obesidad incluso si son ligeramente menos efectivos que los inyectables. versiones. Los datos de un ensayo separado en agosto del tratamiento de la obesidad de Novo, Wegovy, encontraron que reducía el riesgo de ataques cardíacos o accidentes cerebrovasculares en un 20%, un hallazgo que, según los analistas, probablemente reforzará el reembolso de los seguros por los medicamentos para la obesidad, lo que a su vez podría a su vez una mayor adopción. El potencial de Mounjaro/tirzepatida para perder peso y otras afecciones ha impulsado las acciones de Lilly a un máximo histórico tras otro hasta mediados de septiembre. Jim Cramer ha dicho que espera que Mounjaro sea la droga más vendida de todos los tiempos. La correlación no siempre es igual a la causalidad. Sin embargo, el momento de la publicación de los resultados del ensayo podría haber despertado el temor de los inversores de que los medicamentos para la obesidad representen algún tipo de riesgo para ciertas marcas de consumo, incluso si el impacto está a muchos años de distancia. Puntos clave La creciente popularidad de los nuevos medicamentos para la diabetes y la pérdida de peso podría reducir el apetito de los consumidores por la comida chatarra y el alcohol. Constellation Brands (STZ), el nombre del club detrás de las cervezas mexicanas Corona y Modelo, debería poder capear cualquier viento en contra. Las iniciativas de productos que ya están en marcha en Constellation para atraer a un consumidor más preocupado por su salud son pasos acertados. A diferencia de las acciones de snacks, Constellation se ha mantenido firme, con acciones que han subido más del 13% en lo que va del año. La acción se ha beneficiado del boicot a Bud Light. Pero a medida que esas ganancias de participación de mercado se estabilicen, podría correr un mayor riesgo debido al mayor uso de tratamientos para la obesidad. Wall Street cree que esa también podría ser una posibilidad. Ese posible obstáculo podría llevar a Constellation a adaptar algunas de sus ofertas. La opinión de Morgan Stanley Las investigaciones muestran que los pacientes que toman medicamentos contra la obesidad (OMA) «experimentan cambios de comportamiento significativos… a medida que reducen su consumo en la mayoría de las categorías de alimentos… así como de bebidas azucaradas y alcohol», informó Morgan Stanley en un examen de agosto. de cómo los nuevos medicamentos para bajar de peso podrían afectar el ecosistema alimentario. Estos cambios en el estilo de vida resultantes del mayor uso de OMA pueden verse como un «viento en contra incremental» en las categorías de alimentos y bebidas a medida que los pacientes reducen la ingesta de calorías, escribieron los analistas. La encuesta AlphaWise, propiedad de Morgan Stanley, realizada a más de 300 pacientes en los EE. UU. que tomaban OMA, encontró que el alcohol, los refrescos/bebidas azucaradas y los productos horneados son categorías que corren mayor riesgo de ser recortadas por parte de los consumidores. La encuesta también encontró que entre el 61% y el 65% de los pacientes dijeron que consumen menos bebidas carbonatadas, azucaradas y alcohol después de comenzar a tomar los medicamentos. La firma señala a Constellation como una de las compañías de bebidas enfocadas en EE. UU. que «en nuestra opinión, evalúan más alto la exposición a los vientos en contra del mayor uso de AOM por parte de los consumidores». Los analistas, sin embargo, no están convencidos de que el impacto vaya a ser un perjuicio a largo plazo. Dijeron que el impacto «debería ser manejable para las compañías de bebidas con el tiempo», especialmente porque las compañías han estado cambiando su cartera hacia opciones conscientes de la salud de todos modos. Constellation ha estado aumentando su cartera de productos de bebidas bajas en calorías y alcohol como la cerveza ligera Modelo Oro, Corona Marcas de vinos sin alcohol y bajos en calorías. Morgan Stanley también es optimista sobre los «impulsores seculares» de Constellation, incluida la premiumización, el crecimiento de la distribución y el crecimiento demográfico, que deberían ser compensaciones favorables para cualquier riesgo de AOM. La opinión de Jefferies En un estudio separado, Jefferies encuestó a 800 consumidores que tomaban medicamentos para bajar de peso GLP-1 y encontró que los cambios en el consumo de cerveza «no eran relevantes» para muchos en diferentes grupos de edad y pueden no ser un factor importante en el cambio de hábitos de consumo de alcohol. Para los pacientes que consumían alcohol mientras tomaban la droga, los efectos secundarios «no fueron graves», anotaron los analistas. Si bien una cuarta parte de los encuestados dijo que bebía menos alcohol, casi el mismo número de encuestados bebía la misma cantidad y más del 10% de los encuestados bebía más alcohol, según Jefferies. La mayoría de las personas encuestadas estaban tomando OMA durante menos de seis meses. Entonces, dado el corto período de tiempo, los analistas de Jefferies dijeron que aún se desconoce hasta «hasta qué punto el uso de medicamentos para bajar de peso podría impulsar un cambio en el comportamiento del consumidor». Con base en estos factores, los analistas suponen que podría haber un impacto potencial del 4% en el consumo de alcohol para 2031. En resumen, somos conscientes de que los GLP-1 podrían cambiar los hábitos de las personas y que el alcohol ocupa potencialmente un lugar destacado en la lista de lo que se podría consumir. menos. Pero por ahora, es demasiado difícil predecir exactamente cuánto cambiarán los hábitos y el grado en que tal impacto podría tener en una empresa como Constellation Brands. Estamos hablando de un impacto que puede tardar muchos años. Probablemente no será hasta finales de la década que veamos una adopción generalizada de estos medicamentos. En el plazo más inmediato, Constellation informará los resultados del segundo trimestre del año fiscal 2024 antes de que suene la campana de apertura el 5 de octubre. Antes de la publicación, JPMorgan aumentó el miércoles su precio objetivo para las acciones de STZ a 307 dólares, frente a 276 dólares, y considera que la empresa está «bien posicionada» para ofrecer resultados sólidos gracias a las fuertes tendencias del canal de cerveza, el aumento del espacio en los lineales minoristas y la resiliente demanda de los consumidores. Los analistas pronostican ganancias por acción para el segundo trimestre fiscal de 3,35 dólares, prácticamente en línea con la estimación de consenso de Street. JPMorgan también prevé que las ventas de cerveza aumentarán un 10,5%. Eso estaría ligeramente por debajo del aumento del 11% en las ventas netas del trimestre anterior. Aún así, los analistas señalan un sentimiento positivo en torno a las acciones dados los sólidos fundamentos subyacentes de la compañía, su mejor gobernanza y su compromiso activista. La empresa mantiene su calificación de sobreponderación (compra) para las acciones de STZ. En caso de que Constellation se vea afectado negativamente por un menor consumo de alcohol a largo plazo, la cartera del Club aún está protegida a través de nuestra diversificación en Eli Lilly, a quien consideramos ganadora de una mayor adopción de medicamentos contra la obesidad. Todavía tenemos que ver todos los beneficios de la cartera de medicamentos para la obesidad y la diabetes de Lilly, que creemos que prepara a la empresa para un crecimiento a largo plazo. (Jim Cramer’s Charitable Trust tiene una posición larga en STZ, LLY. Consulte aquí para obtener una lista completa de las acciones). Como suscriptor del CNBC Investing Club con Jim Cramer, recibirá una alerta comercial antes de que Jim realice una transacción. Jim espera 45 minutos después de enviar una alerta comercial antes de comprar o vender una acción en la cartera de su fondo benéfico. Si Jim ha hablado de una acción en CNBC TV, espera 72 horas después de emitir la alerta comercial antes de ejecutar la operación. 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Cerveza Modelo Especial presentada en el distrito de Brooklyn de Nueva York, EE. UU., el martes 23 de noviembre de 2021.
Gabby Jones | Bloomberg | imágenes falsas
El aumento de nuevos medicamentos contra la obesidad podría provocar un menor consumo de alcohol, lo que afectaría al nombre del Club Marcas de constelación (ZTS). El riesgo ya parece estar manifestándose en las reservas de alimentos con la exposición a los snacks y la comida chatarra. Sin embargo, si fuera necesario, la potencia cervecera mexicana detrás de Corona, Modelo y Pacífico podría tomar medidas para mitigar cualquier presión de demanda.
