Por qué las ganancias de Eli Lilly no son algo seguro para los comerciantes a pesar del impulso de los medicamentos para la obesidad
Eli Lilly parece estar fabricando la mayor cantidad posible de sus populares medicamentos para la obesidad y la diabetes, pero la escasez está empeorando, poniendo en riesgo las ganancias de la compañía, dicen los analistas. La tirzepatida es el ingrediente activo tanto en el tratamiento para la diabetes Mounjaro de Eli Lilly como en su medicamento contra la obesidad Zepbound. La Administración de Alimentos y Medicamentos informó recientemente que se espera que los suministros de ambas marcas sean limitados durante el segundo trimestre, para todas las dosis menos una: el nivel introductorio de 2,5 miligramos. (Para minimizar los efectos secundarios, los pacientes aumentan gradualmente la dosis que usan del medicamento). El analista del Deutsche Bank, James Shin, dijo que los datos de guión de IMS/IQVIA sugieren que los ingresos de Lilly en el primer trimestre no alcanzarán la estimación del consenso de Wall Street de 8.900 millones de dólares por alrededor de 445 dólares. millón. Según ese cálculo, las ganancias serán inferiores en aproximadamente 13 centavos por acción, dijo en una investigación publicada el martes pasado. Según una encuesta de LSEG, los analistas esperan que Lilly gane 2,46 dólares por acción sobre unos ingresos de 8.920 millones de dólares cuando publique sus resultados el martes antes de la apertura del mercado. La estimación de Shin exige que Lilly gane 2,43 dólares por acción, ligeramente por debajo del consenso, que ha tenido una tendencia a la baja al inicio de la publicación. «Si bien un error podría estar en las cartas para el 1T24, no creemos que un error resulte en que LLY reduzca su guía para el año fiscal 24», dijo Shin. «La fuerte demanda de Mounjaro & Zepbound puede salir adelante fácilmente en el 2S24 y compensar cualquier déficit del 1S24». Pero los inversores querrán saber más detalles sobre qué tan rápido Lilly puede acelerar la fabricación de los medicamentos y cuánto costará ese esfuerzo. En una nota de investigación del jueves, el analista de Leerink, David Risinger, dijo que la actual escasez está obstaculizando el desempeño de los medicamentos. Según IQVIA, durante la semana que finalizó el 19 de abril, las recetas combinadas de Mounjaro y Zepbound aumentaron un 63% año tras año. Sin embargo, los medicamentos experimentaron un crecimiento del 91% en el período consecutivo de cuatro semanas, dijo. Zepbound está en el mercado desde diciembre. Profundizando en los detalles Al mismo tiempo, las prescripciones totales de Trulicity, un fármaco de generación anterior que utiliza agonistas del péptido 1 similar al glucagón, o GLP-1, también están disminuyendo. Eso perjudicará el rendimiento de la cartera de incretinas de Lilly en su conjunto, dijeron los analistas. Wells Fargo Mohit Bansal dijo que espera que los inversores pasen por alto cualquier déficit de Trulicity, ya que la atención se centra firmemente en Zepbound y Mounjaro para el crecimiento futuro de Lilly. Shin también señaló que habrá cierto desorden en las tendencias del primer trimestre porque algunas de las ventas del cuarto trimestre fueron de farmacias que buscaban acumular inventario a raíz de la aprobación de Zepbound. Los analistas también estarán interesados en saber qué tan rápido las aseguradoras están agregando Zepbound a su lista de medicamentos cubiertos y cómo eso está afectando los precios obtenidos de los medicamentos. «Vemos una creciente aceptación de Zepbound a medida que una serie de planes toman decisiones de cobertura», escribió el analista de UBS Jo Walton en una nota de investigación fechada el 18 de abril. Los planes que cubren alrededor del 45% de las vidas en EE.UU. todavía tienen que tomar una decisión, a mediados de abril, según Walton, quien señaló que los pacientes parecen tener acceso a Zepbound a un ritmo más rápido que Wegovy en un período de tiempo similar. Según Bansal, los precios podrían ofrecer cierto margen de mejora, pero la dinámica de la oferta sigue siendo clave. «No esperamos una revisión al alza significativa de las previsiones este trimestre», afirmó. Más allá de la obesidad En cuanto a los intentos de Lilly de ampliar la etiqueta de sus medicamentos contra las incretinas a otras indicaciones, es posible que no haya más noticias al respecto hasta junio. A principios de este mes, la compañía reveló algunos de los primeros hallazgos de su estudio Surmount para la apnea obstructiva del sueño que fueron muy positivos y ayudaron a la recuperación de las acciones. La montaña LLY YTD Eli Lilly comparte el año hasta la fecha. Se espera que en junio se publiquen más detalles sobre ese estudio. Se están realizando investigaciones sobre si la tirzepatida tiene beneficios cardiovasculares y también se esperan más detalles para finales del segundo trimestre. Las acciones de Lilly han subido más del 25% en lo que va del año. Los analistas siguen siendo en gran medida positivos sobre la acción, con un precio objetivo promedio de 826,94 dólares, o alrededor de un 12% de alza, según LSEG. Shin, del Deutsche Bank, dijo que cualquier debilidad de las acciones en torno a las ganancias probablemente será vista como una «oportunidad de compra», ya que los inversores buscan participar en la historia de crecimiento de esta nueva clase de medicamentos, que se prevé que tendrá un potencial máximo de ventas de más de 100 mil millones de dólares para el próximo año. finales de la década. Fuera del espacio de la diabetes y la obesidad, valdrá la pena escuchar más actualizaciones sobre el tratamiento del Alzheimer de Lilly con donanemab, que es otro catalizador clave para la acción. En marzo, la FDA retrasó una decisión sobre el tratamiento con anticuerpos monoclonales, que se sigue de cerca. La sorprendente medida retrasó el calendario para la aprobación del medicamento. —Michael Bloom de CNBC contribuyó a este informe.
