Los funcionarios de la Reserva Federal analizarán las cifras de empleo para evaluar el impulso de la economía
Es probable que los funcionarios de la Reserva Federal sigan de cerca las cifras de empleo del viernes en busca de más señales de que el impulso de la economía se está desacelerando, una consideración importante para ellos a la hora de decidir si aumentan aún más las tasas de interés.
Las autoridades de la Fed han aumentado drásticamente los costos de endeudamiento durante el último año y medio, a un rango de 5,25 a 5,5 por ciento, desde casi cero en marzo de 2022. Esas medidas tenían como objetivo desacelerar la economía al encarecer el endeudamiento para comprar una casa, adquirir un coche o ampliar un negocio.
Ahora, los banqueros centrales están contemplando si necesitan subir las tasas de interés una vez más. Las autoridades habían pronosticado previamente otro movimiento antes de finales de 2023.
La mayoría de los inversores no esperan que se produzca ningún aumento en la próxima reunión de la Reserva Federal del 19 y 20 de septiembre, pero los funcionarios no han descartado una medida. E incluso si los banqueros centrales dejan las tasas sin cambios en septiembre como esperan los mercados, las autoridades publicarán un nuevo conjunto de proyecciones económicas que muestran cómo esperan que se formen el mercado laboral, la inflación y las tasas de interés en los próximos meses y años.
Ahí es donde los informes de datos entrantes, incluidas las cifras de nuevos empleos, podrían importar. Los empleadores han estado contratando a un ritmo sorprendentemente constante este año, dado lo mucho que la Reserva Federal ha aumentado las tasas de interés. Las autoridades evaluarán si esa tendencia continúa desacelerándose.
Y los funcionarios de la Reserva Federal prestarán atención a la rapidez con la que aumentan los salarios.
Los banqueros centrales han restado importancia a las ganancias salariales como un potencial impulsor de la inflación en los últimos meses, sugiriendo en cambio que el rápido crecimiento salarial probablemente indica que los trabajadores están tratando de ponerse al día con la inflación pasada. Aun así, muchos modelos económicos estándar sugieren que si los salarios aumentan abruptamente, podría ser difícil apagar por completo la rápida inflación. Las empresas que enfrentan costos laborales más elevados probablemente intentarán cobrar más para proteger sus ganancias, y los trabajadores que ganan más pueden encontrarse capaces y dispuestos a pagar precios más altos.
Jerome H. Powell, presidente de la Reserva Federal, destacó recientemente la desaceleración del crecimiento del empleo, la estabilidad de las horas trabajadas y la desaceleración de los aumentos salariales en una serie de medidas como señales de que el mercado laboral está logrando un mejor equilibrio.
«Esperamos que este reequilibrio del mercado laboral continúe», dijo. hablando la semana pasada en Wyoming. Pero, advirtió en el discurso, la Reserva Federal está vigilando para asegurarse de que la economía no se recaliente a pesar de las tasas de interés más altas, un hecho que podría significar que los costos de endeudamiento deben aumentar.
«La evidencia de que la rigidez del mercado laboral ya no está disminuyendo también podría requerir una respuesta de política monetaria», dijo Powell.
