El mercado laboral estadounidense se relaja, pero la contratación sigue firme
Es posible que el mercado laboral estadounidense esté cambiando a una velocidad más lenta esta primavera, un giro que los economistas han esperado durante meses después de una vigorosa recuperación del impacto de la pandemia.
Los empleadores agregaron 175.000 puestos en abril, informó el viernes el Departamento de Trabajo, por debajo de las previsiones. La tasa de desempleo subió al 3,9 por ciento.
Una expansión menos tórrida después del promedio de 242.000 empleos durante los 12 meses anteriores no es necesariamente una mala noticia, dado que los despidos se han mantenido bajos y la mayoría de los sectores parecen estables.
“No es una mala economía; sigue siendo una economía saludable”, dijo Perc Pineda, economista jefe de la Asociación de la Industria del Plástico. “Creo que es parte del ciclo. No podemos continuar con un crecimiento sólido indefinidamente considerando los límites de nuestra economía”.
El mercado laboral ha desafiado las proyecciones de una desaceleración considerable durante más de un año ante una rápida escalada de los costos de endeudamiento, una crisis bancaria menor y dos guerras importantes. Pero el crecimiento económico disminuyó marcadamente en el primer trimestre, lo que sugiere que la exuberancia de los últimos dos años podría estar adquiriendo un ritmo más sostenible.
El crecimiento de los salarios disminuyó, con los ingresos promedio por hora aumentando un 3,9 por ciento respecto al año anterior, en comparación con el 4,1 por ciento en el informe de marzo. Rápido crecimiento salarial en el primer trimestre, evidenciado por una economía más caliente de lo esperado Índice de Costo del Empleo Según esta lectura, puede haber reflejado en parte aumentos y aumentos del salario mínimo que entraron en vigor en enero, así como nuevos contratos sindicales.
El número de horas trabajadas por semana se redujo, otra señal de que los empleadores necesitan menos personal. A medida más amplia del desempleo que incluye a las personas que trabajan a tiempo parcial por motivos económicos aumentó hasta el 7,4 por ciento, desde mínimos históricos a finales de 2022.
Los hallazgos pueden ser una buena noticia para la Reserva Federal, que ha mantenido estables las tasas de interés mientras la inflación se mantiene persistente. Aunque el presidente de la Reserva Federal, Jerome H. Powell, dijo esta semana que no tenía como objetivo un menor crecimiento de los salarios, añadió que los aumentos sostenidos de los salarios elevados podrían impedir que la inflación disminuya.
Los rendimientos de los bonos cayeron tras los nuevos datos, lo que indica la creencia de que la Reserva Federal podría recortar las tasas este año después de algunas dudas de que lo haría, y las acciones subieron.
El presidente Biden celebró el informe como una continuación del “gran regreso estadounidense”, pero su presunto rival en las elecciones de noviembre, el expresidente Donald J. Trump, lo caracterizó como “NÚMEROS DE EMPLEO HORRIBLES” en su plataforma Truth Social. Bajo la presidencia de Trump, antes de que la pandemia se extendiera en marzo de 2020, los aumentos mensuales de empleo promediaban alrededor de 180.000, apenas un poco más que el aumento de abril.
El resultado de abril está en línea con otros indicadores de condiciones de desaceleración que han aumentado en los últimos meses: las ofertas de empleo han caído sustancialmente desde su punto máximo hace dos años, y los trabajadores están abandonando sus trabajos a un ritmo menor que antes de la pandemia. Y las cifras de contratación de febrero y marzo, que fueron superiores a lo previsto, pueden haberse visto favorecidas por un invierno inusualmente cálido.
«Hemos visto una disminución significativa en la demanda laboral, y no es una sorpresa que la contratación también se esté desacelerando en este entorno económico donde las tasas de interés aún son elevadas», dijo Lydia Boussour, economista senior de la firma consultora EY-Parthenon.
El crecimiento del empleo se ha estado reduciendo a unas pocas industrias, y esa tendencia se mantuvo en las cifras desestacionalizadas de abril, donde la atención médica (que está impulsada por el envejecimiento demográfico y no fluctúa tanto con los ciclos económicos) representa un tercio del crecimiento.
El empleo en el sector del ocio y la hostelería aumentó sólo ligeramente, deteniendo lo que había sido un crecimiento bastante rápido a medida que la industria se acercaba a sus niveles de dotación de personal previos a la pandemia.
El efecto de las tasas de interés más altas ha sido claramente visible en la manufactura, un sector intensivo en capital donde el empleo se ha mantenido esencialmente estable desde finales de 2022. Los incentivos federales para la producción de semiconductores y equipos de energía limpia están generando inversión, pero el impacto en el empleo ha sido silenciado. .
Esto es cierto en Voith Hydro en York, Pensilvania, un fabricante de maquinaria para represas e instalaciones de almacenamiento por bombeo, que son una forma de gestionar la demanda de electricidad. Algunas órdenes han sido aceleradas por la Ley de Empleo e Inversión en Infraestructura, y recientemente una exención fiscal en la Ley de Reducción de la Inflación. soportado la instalación de nuevos equipos.
Si bien Voith firmó un nuevo contrato con sus trabajadores sindicalizados el año pasado con mejores salarios y beneficios para seguir siendo competitivo con los empleadores cercanos, su fuerza laboral de 350 personas no se ha expandido notablemente.
«Hay menos personas que ingresan al sector y hay un grupo más pequeño de personas para elegir», dijo Carl Atkinson, vicepresidente de ventas y marketing de la división de energía hidroeléctrica. «Eso simplemente supone un desafío para todo un grupo de fabricantes a ser más eficientes».
Esa estrategia ha contribuido a un fuerte crecimiento de la productividad en los últimos trimestres, lo que ha ayudado a que los salarios aumenten más rápido que los precios. Dependiendo de cuántas personas comiencen a buscar trabajo, tales eficiencias también podrían hacer que la tasa de desempleo aumente. Pero hasta ahora, la oferta de trabajadores ha sido un factor crítico que impulsó el sorprendentemente fuerte crecimiento del empleo de los últimos dos años.
Parte de eso se debe al mayor flujo de inmigrantes legales e indocumentados, que agregaron alrededor de 80.000 trabajadores mensuales a la fuerza laboral el año pasado, según cálculos de Goldman Sachs, y agregarán otros 50.000 por mes este año. Economistas de la Brookings Institution estimado que la inmigración permitiría agregar entre 160.000 y 200.000 puestos de trabajo al mes en 2024 sin alimentar la inflación.
Pero la disponibilidad de trabajadores también se ha visto amplificada por las mujeres de entre 25 y 54 años (generalmente considerados años laborales óptimos), que establecieron un récord de participación en la fuerza laboral del 78 por ciento en abril.
Entre quienes regresaron al mercado laboral este año se encuentra Juliette Gore, de 46 años, quien trabajó en ventas para la compañía de informes crediticios Equifax antes de tomarse un tiempo libre para criar a sus tres hijos. Luego inició un negocio de equipos de redes informáticas con su esposo en un suburbio de Atlanta, pero vendió su participación cuando se divorciaron en 2022.
Después de tomarse un año para renovar su casa, la Sra. Gore comenzó a buscar trabajo a principios de 2024. Resultó ser un mal momento, ya que los empleadores de servicios profesionales habían estado retrocediendo después de un período de contratación rápida. Envió docenas de solicitudes, pero sólo consiguió dos entrevistas, y lo más parecido a una oferta de trabajo le pagó mucho menos de lo que ella aceptaría.
«Siento que va a tomar mucho más tiempo de lo que anticipé», dijo la señora Gore. «Algunos dicen que las cosas no mejorarán hasta principios del próximo año».
La disminución de la disponibilidad de empleo también puede estar empujando a algunas personas a buscar empleos temporales, algo que no aparece en la encuesta mensual de empleadores. De acuerdo a un Análisis del Banco de América Según sus propios datos, la proporción de cuentas con ingresos basados en aplicaciones alcanzó un récord en los primeros tres meses de este año, principalmente provenientes de ingresos por viajes compartidos.
Una tasa de desempleo en aumento podría restringir el gasto de los consumidores, que también han estado quemando los saldos bancarios creados durante la pandemia, pero aún así dejan una economía fundamentalmente sólida.
«Todavía estamos pronosticando lo que llamaríamos una desaceleración modesta, pero el panorama vuelve a mejorar», dijo Stephen Brown, economista jefe adjunto de Capital Economics para América del Norte. «Para el trabajador promedio, no se sentirá como una desaceleración».
