Septiembre trajo poco alivio al creciente costo de vida, ya que los precios al consumidor aumentaron nuevamente y mantuvieron la tasa de inflación muy por encima de la meta de la Reserva Federal.
El índice de precios al consumidoruna medida amplia de los costos de bienes y servicios en toda la economía estadounidense, aumentó un 0,6% desestacionalizado para el mes, situando la tasa de 12 meses en 3,7%, informó el miércoles la Oficina de Estadísticas Laborales. Los economistas encuestados por Dow Jones esperaban ganancias respectivas del 0,6% y del 3,6%.
Excluyendo los costos volátiles de los alimentos y la energía, el llamado IPC subyacente subió un 0,3% en el mes y un 2,6% anual, en comparación con las estimaciones respectivas del 0,2% y el 2,5%.
La tasa anual de inflación general fue del 3,4% en agosto, mientras que la tasa subyacente fue del 2,4%.
Los crecientes costos de la energía volvieron a ser el principal culpable del panorama inflacionario. El índice energético subió un 5,2% mientras continuaban las tensiones entre Estados Unidos e Irán en una guerra iniciada a finales de febrero que no muestra signos de terminar pronto.
Los precios de la gasolina se dispararon un 9,1%, lo que representa aproximadamente la mitad del aumento del IPC general, según el BLS. Durante el año pasado, el gas registró un aumento del 34,2%, mientras que el fueloil aumentó un 74,2%.
Los precios de los alimentos se mantuvieron estables en el mes y aumentaron un 2,5% respecto al año anterior. Sin embargo, los precios de las viviendas aumentaron un 0,4% y los precios de los automóviles y camiones usados aumentaron un 0,7%. Los precios de las prendas de vestir, que son sensibles a los aranceles, aumentaron un 0,3% y un 3,4% anual.
Los futuros del mercado de valores se volvieron negativos tras la publicación, mientras que los rendimientos de los bonos subieron considerablemente. Los operadores de futuros también elevaron las probabilidades de un aumento de tasas cuando el Comité Federal de Mercado Abierto se reúna el 27 y 28 de octubre a alrededor del 54%, según la herramienta FedWatch del CME Group. Las probabilidades de un aumento de las tasas antes de fin de año aumentaron a más del 96%, con una probabilidad cercana al 50-50 de que la Reserva Federal aumente las tasas en medio punto porcentual para diciembre.
Esta es la lectura final del IPC que obtendrán los funcionarios del FOMC antes de esa reunión. El BLS publicará el jueves la lectura de septiembre sobre el índice de precios al productor, una medida de los costos mayoristas.
«El IPC subió y no fueron sólo los precios del combustible, ya que la inflación subyacente alcanzó un ritmo anualizado del 3,7% en septiembre y del 3,2% en tres años», dijo Sonu Varghese, estratega macroeconómico jefe de Carson Group. «La única sorpresa es que los inversores siguen sorprendiéndose por la inflación generalizada. Y todavía tenemos que ver el impacto total del aumento de los precios del diésel y el auge de la IA».
La inflación medida por el IPC ha superado el punto de referencia del 2% de la Reserva Federal desde marzo de 2021. El indicador había tenido una tendencia a la baja a principios de 2026, pero luego se disparó tras los ataques que Estados Unidos e Israel lanzaron contra Irán.
En los últimos meses, la tendencia año tras año se ha moderado, pero aún se mantiene muy por encima del objetivo.
Los funcionarios de la Reserva Federal respondieron en septiembre aprobando su primer aumento de las tasas de interés en más de tres años, un movimiento de un cuarto de punto porcentual que llevó la tasa de los fondos de referencia a un rango objetivo de 3,75%-4%. Los mercados esperan que la Reserva Federal se salte un aumento en octubre, pero que vuelva a aumentarlo en diciembre.
El tipo de shocks de oferta que han impulsado el aumento energético generalmente se consideran temporales, y las autoridades a menudo los analizan al considerar dónde fijar las tarifas. Sin embargo, los funcionarios de la Reserva Federal temen que cuanto más se prolongue la guerra, mayor será la probabilidad de que el pico se abra paso a través de la economía en general y se arraigue en las expectativas de los consumidores y las empresas.
Los precios también se han enfrentado a la presión de los aranceles del presidente Donald Trump, así como a la demanda de bienes asociados con el desarrollo de la inteligencia artificial.
En los últimos días, varios responsables políticos clave han expresado su creencia de que la Reserva Federal no necesita apresurarse para implementar otro aumento. Sin embargo, la mayoría dice que espera otro aumento este año. Los precios de mercado implican que la Reserva Federal podría subir las tasas al menos dos veces más en 2027.
Los funcionarios de la Reserva Federal siguen el IPC y una serie de otras métricas, pero utilizan el índice de precios de gastos de consumo personal del Departamento de Comercio como su principal métrica de pronóstico y formulación de políticas. Las cifras del PCE de septiembre no se publicarán hasta finales de este mes.
