El presidente de la Reserva Federal, Powell, complica los planes de Warsh para realizar rápidos recortes de tipos

El candidato a presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, quiere bajar las tasas de interés. Los funcionarios de la Fed señalaron el miércoles que podría ser incluso más difícil de lo esperado para él lograr que eso suceda, en caso de que sea confirmado para ese puesto en el corto plazo.

Los funcionarios de la Reserva Federal elevaron sus predicciones sobre la trayectoria de la inflación y las tasas de interés en los datos que el banco central publicó el miércoles. Esto se esperaba en gran medida dado el aumento de los precios del petróleo debido a la guerra de Irán. Pero el presidente Jerome Powell dijo que el petróleo no era el único factor que sus colegas estaban considerando.

Los pronósticos más altos para la inflación también son «un reflejo del lento progreso que hemos visto en materia de aranceles», dijo Powell.

La Reserva Federal publica una encuesta sobre las expectativas de sus altos funcionarios sobre las tasas de interés y la economía en un documento conocido como Resumen de Proyecciones Económicas. El SEP publicado el miércoles mostró que la expectativa del funcionario medio para una medida de inflación seguida de cerca, conocida como inflación básica del gasto de consumo personal, aumentó del 2,5% para 2026 en diciembre al 2,7% para el año a partir de marzo.

Mientras tanto, el SEP mostró que varios funcionarios de la Reserva Federal aumentaron sus expectativas para las tasas de interés en el llamado diagrama de puntos. Muestra hacia dónde creen los miembros de la Reserva Federal que irán las tasas de interés. El gráfico de puntos de marzo mostró a varios funcionarios de la Reserva Federal descartando la posibilidad de múltiples recortes este año.

Esas proyecciones son anónimas, pero un funcionario de la Reserva Federal que previamente había votado públicamente a favor de recortes de tasas cambió su posición en marzo. El gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller, había discrepado a favor de tasas de interés más bajas en enero, cuando la Reserva Federal también optó por no cambiar las tasas de interés. En la reunión más reciente, Waller acordó con Powell no cambiar las tasas.

El presidente Donald Trump, que no ha tenido reparos en querer tasas de interés más bajas, nombró a Waller para su puesto y lo consideró para presidente antes de optar por Warsh.

Todo eso significa que Warsh podría enfrentarse a un público difícil si se le confirma rápidamente. Warsh quiere recortar las tasas de interés, en línea con lo que Trump ha exigido a su candidato. Pero el presidente sólo tiene uno de los 12 votos en el comité de fijación de tasas de la Reserva Federal. Tendrá que traer consigo al resto de la Reserva Federal, y parece que muchos de los miembros de la Reserva Federal se están posicionando para dificultar los recortes antes de la posible confirmación de Warsh.

Esos funcionarios, según cuenta Powell, no sólo son cautelosos sobre lo que los aumentos sostenidos del precio del petróleo podrían afectar a la economía, sino también sobre los efectos que están teniendo los aranceles de Trump. Ese sigue siendo el caso a pesar de que la Corte Suprema recientemente dictaminó que una parte de los aranceles de Trump eran ilegales. La administración ha tomado medidas para volver a imponer aranceles bajo autoridades alternativas.

Cuándo se podría confirmar a Warsh es una pregunta abierta. El senador Thom Tillis, RN.C., ha dicho que no votará para confirmar a Warsh hasta que se resuelva una investigación criminal sobre Powell que involucra sobrecostos de renovación de oficinas.

Powell niega las acusaciones. La semana pasada, un juez federal tomó medidas para anular las citaciones contra la Reserva Federal. El Departamento de Justicia dijo que apelará. Mientras ese proceso continúe, Powell seguirá en su puesto. Y la confirmación de Warsh sigue en suspenso, lo que probablemente retrasará el momento en que tendrá que lidiar con presiones inflacionarias que pueden obstaculizar el logro de tasas de interés más bajas.