El giro de Oprah hacia los medicamentos para bajar de peso es una señal de lo que vendrá para el 'comercio Ozempic' en 2024
Para muchas personas que luchan contra la obesidad, los nuevos medicamentos han sido «un regalo», como lo describió recientemente Oprah Winfrey al declarar que «ya había terminado con la vergüenza». Los inversores de los fabricantes de medicamentos Novo Nordisk y Eli Lilly podrían utilizar el mismo término para los rendimientos que obtuvieron durante el año pasado. Las acciones de Novo Nordisk, el fabricante de Ozempic y Wegovy, que cotizan en Estados Unidos, han subido casi un 52% en lo que va del año, mientras que las de Lilly han ganado un 56% durante el mismo período. Zepbound de Lilly ingresó recientemente al mercado de la pérdida de peso y ha tenido un buen comienzo. Tiene el mismo ingrediente activo, tirzepatida, que su tratamiento para la diabetes tipo 2 Mounjaro. Pero, ¿qué le espera al sector de la pérdida de peso en 2024? «Somos muy optimistas sobre ese mercado y estamos en las primeras etapas», dijo Andy Acker, gestor de cartera del equipo de atención sanitaria de Janus Henderson. La firma ha mantenido posiciones en ambas acciones durante la última década y espera que haya espacio en la categoría para que múltiples compañías creen «nuevas franquicias sólidas y rentables que puedan ayudar a muchos pacientes en todo el mundo». Lilly y Novo tienen el mercado para ellos solos en este momento. Según FactSet, la mayoría de los analistas de Wall Street mantienen calificaciones de compra para ambas acciones. Las opiniones son un poco más positivas para Lilly, pero algunos analistas se han vuelto más cautelosos a medida que las valoraciones se han enriquecido. Aún así, con un precio objetivo promedio de 646 dólares, las acciones de Lilly podrían subir un 13% desde el cierre del viernes, dijo el proveedor de datos. Ambas empresas han estado invirtiendo mucho para desarrollar la capacidad de fabricación, ya que la oferta actual está muy por debajo de la demanda de los medicamentos. Los inversores estarán ansiosos por ver cómo las empresas manejan ese equilibrio en 2024. Wall Street espera que el mercado de estos medicamentos aumente a más de 100 mil millones de dólares antes del final de esta década. Más allá de Ozempic En 2024, es posible que los inversores quieran analizar otras empresas, tanto grandes como pequeñas, que compitan por entrar en la categoría con sus propias versiones de estos medicamentos. Los nuevos fármacos imitan las hormonas incretinas que se encuentran en el intestino, como GLP-1 y GIP, para suprimir el apetito y regular la secreción de insulina. Al hacerlo, los medicamentos ayudan a los pacientes a perder entre el 15% y el 20% (o más) de su peso. Sin embargo, dado que los medicamentos funcionan como reemplazo hormonal, los pacientes pueden recuperar peso si interrumpen el tratamiento. Las versiones de próxima generación podrían tener una acción más prolongada o poder tomarse por vía oral en lugar de mediante una inyección semanal como es el caso ahora. Acker también espera que se produzcan más innovaciones a medida que las empresas desarrollen medicamentos para ayudar a controlar los efectos secundarios como la pérdida de masa muscular magra. Regeneron y Biohaven son dos empresas propiedad de Janus que están trabajando en medicamentos para ayudar con la preservación de los músculos. «¿Cómo perdemos peso y al mismo tiempo preservamos los músculos? ¿Cómo podemos tener una mejor terapia de mantenimiento que sea más fácil de aceptar para los pacientes?», planteó Acker. «Todas estas son necesidades médicas insatisfechas en las que estamos invirtiendo y que pueden ayudar a abordar grandes desafíos a medida que las implementamos a nivel mundial», dijo. Los rumores se han ido acumulando antes de una actualización esperada de Amgen sobre su medicamento contra la obesidad, mari-tide (anteriormente AMG 133). La acción recibió varias mejoras por parte de los analistas este mes, citando este evento como un catalizador potencial. «Los nuevos segmentos de crecimiento son clave para la historia, como impulsores de valor a largo plazo (con miras a después de 2030) y el puente para cruzar desde los activos comerciales heredados que se encuentran a la zaga hasta la oncología emergente. [inflammation and immunology], enfermedades raras y cardiometabólicas/obesidad», escribió el analista de RBC Capital Gregory Renza en una nota de investigación actualizando a Amgen para superar el desempeño del sector el 12 de diciembre. Renza espera que los resultados actualizados de las pruebas muestren cuán competitivo es el producto de Amgen en comparación con el existente. Tratamientos. Otras compañías que trabajan en medicamentos contra las incretinas incluyen Pfizer y Structure Therapeutics, que han tenido algunos reveses recientes en sus programas. AstraZeneca se ha lanzado a la carrera al otorgar la licencia de un medicamento GLP-1 en desarrollo de Eccogene. Más allá de la pérdida de peso Uno de los más importantes de 2023 Un acontecimiento fundamental en este ámbito fue la publicación por parte de Novo Nordisk de los resultados de primera línea de su ensayo Select en agosto. Estos datos, junto con los resultados completos publicados en noviembre, demostraron que tomar semaglutida, el ingrediente activo de Wegovy y Ozempic, para tratar la obesidad dio a los pacientes Más que un beneficio cosmético, también redujo el riesgo de enfermedad cardiovascular. En los próximos años, se aprenderá más sobre otros resultados de salud, que deberían seguir dando forma al tratamiento y la cobertura del seguro médico. «En general, vemos más de 20 ensayos relevantes en curso que se leerán en los próximos años, proporcionando una cadencia constante de información sobre los posibles beneficios más amplios para la salud de las OMA. [anti-obesity medications]», dijo Chris Shibutani, analista de Goldman Sachs, en una nota de investigación a mediados de diciembre. «Se anticipa que los resultados de estos estudios tendrán un efecto material en términos de cómo se contextualiza y maneja la obesidad como enfermedad y, en última instancia, con qué amplitud estos medicamentos se utilizan y, muy importante, se reembolsan». Más allá de las acciones farmacéuticas Con cada publicación de datos, puede haber volatilidad. En 2023, la exuberancia en torno a los medicamentos para bajar de peso sacudió los mercados de muchas maneras inesperadas. Dado que la obesidad y el sobrepeso son tan comunes, muchos inversores Comenzó a teorizar sobre cómo estas drogas que cambian la vida podrían comenzar a tener efectos en la sociedad. El resultado fue una agitación inesperada en algunos sectores. A partir de los datos del estudio Select, los inversores vendieron acciones de restaurantes, alimentos y bebidas, esperando que estas empresas perdieran. Las existencias de dispositivos médicos de todo tipo se vieron afectadas a medida que crecía la especulación de que las personas no querrían someterse a una cirugía bariátrica cuando en su lugar podían tomar un medicamento, o que no necesitarían que les reemplazaran las rodillas y las caderas una vez que Adelgazado. PODD YTD montaña Acciones de Insulet en lo que va del año La lista de sectores afectados se hizo larga. Durante un tiempo, pareció que casi ningún área de la economía escaparía. Un día, se especuló que las aerolíneas ahorrarían combustible al transportar pasajeros más ligeros. Otro día, las acciones de embalaje se venderían con la creencia de que la caída de las ventas de chips de tortilla, helados y galletas sería un duro golpe para las empresas que fabrican las cajas y bolsas en las que vienen estos productos. Los analistas de Wall Street se apresuraron a calmar a los inversores, diciendo Estos cambios no ocurrirían de la noche a la mañana, si es que ocurrieran. Desde noviembre, algunas de las acciones más afectadas han recortado sus pérdidas, y algunos de los nombres maltratados están terminando en listas de acciones para comprar en 2024. El analista de Leerink Partners, Mike Kratky, por ejemplo, nombró a los fabricantes de dispositivos para la diabetes Insulet y Dexcom como dos de sus tres principales selecciones de cara a 2024. (El tercero fue Vericel, que trabaja en medicina deportiva y atención de quemaduras). «Vemos que quedan importantes dislocaciones de valoración en MedTech luego de la fuerte venta masiva impulsada por GLP-1 en el 3T23», Kratky dijo en una nota de investigación la semana pasada. DXCM YTD montaña Acciones de Dexcom en lo que va del año Kratky se mantiene cauteloso sobre las acciones que están expuestas a «riesgos de titulares» vinculados a medicamentos para la obesidad, pero ve oportunidades para nombres que tendrán «próximos catalizadores que podrían eliminar el exceso de GLP-1 percibido». Las acciones de Insulet han perdido casi un 27% en 2023, habiendo caído hasta 125,82 dólares en octubre. Sin embargo, Kratky espera que los datos de Insulet ayuden a respaldar el uso de bombas de insulina incluso cuando más pacientes cambien a medicamentos GLP-1. Tiene un precio objetivo de 270 dólares para las acciones, lo que implica un aumento del 25% en el futuro. Dexcom ha logrado recuperar casi un 8% este año. Pero las acciones cotizaron a tan solo 74,75 dólares en octubre. Leerink prevé que las acciones subirán hasta 144 dólares, o un 17% por encima del cierre del viernes. Las empresas afectadas también han sido muy expresivas al abordar cómo planean coexistir con estos productos para bajar de peso. Por ejemplo, compañías de alimentos como Nestlé han discutido cómo podrían desarrollar barras y bebidas proteicas para quienes toman medicamentos contra las incretinas. 'El efecto Oprah' El nuevo año también traerá más educación sobre la obesidad como enfermedad crónica, más discusión sobre cómo funcionan estos medicamentos y, con suerte, expectativas más realistas sobre sus beneficios. Muchos informes de 2023 mostraron lo incomprendidos que son la obesidad y el sobrepeso, incluso entre quienes los padecen ellos mismos. En un panel publicado en Oprah Daily en septiembre, Winfrey criticó los medicamentos para bajar de peso y dijo que necesitaba perder peso por su cuenta, añadiendo que tomar un medicamento era «la salida fácil». Montaña WW hasta la fecha Las acciones de WW han subido un 143% en 2023. «Tengo que hacerlo de la manera más difícil. Tengo que seguir escalando montañas. Tengo que seguir sufriendo, tengo que hacerlo porque, de lo contrario, de alguna manera hice trampa». yo mismo», dijo en ese momento. Como lo han hecho en el pasado, los comentarios de Winfrey movieron los mercados. Winfrey es inversor y forma parte de la junta directiva de WW International, matriz de Weight Watchers, que ejecuta su programa tradicional de control de peso, así como Sequence, una plataforma de telesalud que ayuda a sus usuarios a obtener medicamentos para bajar de peso. Después de los comentarios de Winfrey en septiembre, las acciones sufrieron un golpe. Pero las acciones de WW subieron un 25% la semana pasada. La acción se produjo después de que la revista People publicara una entrevista con Winfrey en la que dijo que está usando medicamentos para bajar de peso como «herramienta de mantenimiento». Con esas ganancias, las acciones de WW han subido un 144% en lo que va del año, aunque las acciones han caído drásticamente en los últimos años. Si las ganancias se mantienen en la última semana de 2023, será el primer año positivo para la acción desde 2017, según FactSet. En el artículo de portada de People, Winfrey dijo: «El hecho de que exista una receta médicamente aprobada para controlar el peso y mantenerme más saludable durante mi vida, se siente como un alivio, como una redención, como un regalo, y no como algo detrás de lo cual esconderme y sentirme una vez más». ridiculizado. Estoy absolutamente harto de la vergüenza de otras personas y particularmente de mí mismo». – Michael Bloom de CNBC contribuyó con el informe.
